Incertidumbre sobre el Aumento de Tasas del BoJ
El BoJ es cauteloso respecto a mayores aumentos de tasas debido al enfoque pro-estímulo del Primer Ministro. Datos recientes muestran que el Índice de Precios al Consumidor básico de Tokio supera el objetivo del 2% del BoJ, lo que podría justificar un endurecimiento de la política. A pesar de esto, una posible intervención en divisas podría limitar las caídas del Yen ante el sólido apoyo del Dólar estadounidense. El Índice del Dólar se mantiene en tendencia alcista, ayudado por el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien desestimó las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas. El actual cierre del gobierno de EE.UU. genera preocupaciones económicas, lo que podría afectar las ganancias prolongadas del Dólar. Técnicamente, el USD/JPY rompió barreras clave, indicando posibles ganancias adicionales. El soporte puede encontrarse alrededor de la marca de 154.00. El cambio del BoJ de una política ultraexpandida y los aumentos de tasas ocurren en medio de un Yen en declive, un aumento de la inflación y un posible crecimiento salarial en Japón.Fortaleza del Dólar Estadounidense Contra el Yen
Observamos que el Dólar estadounidense se mantiene firme frente al Yen, apoyado por una Reserva Federal que parece comprometida con su postura firme. Los últimos datos de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. de octubre de 2025 mostraron un mercado laboral resistente, añadiendo 210,000 empleos, lo que deja a la Fed con pocas razones para indicar recortes de tasas en diciembre. Este contexto sugiere que los traders pueden esperar una fortaleza subyacente continua en el par USD/JPY. Por otro lado, el Banco de Japón enfrenta presión para actuar ya que el IPC básico nacional de Japón para octubre se registró en 2.9%, muy por encima de su objetivo. Las insinuaciones del gobernador Ueda sobre un aumento de tasas en los próximos dos meses se están tomando más en serio que al principio del año. Esto crea un posible techo para el USD/JPY y hace que la compra de opciones de compra con strikes por encima de 155.00 sea una proposición más arriesgada en las próximas semanas. No debemos olvidar el fuerte rally del Yen que siguió a la intervención directa del Ministerio de Finanzas a finales de 2022 cuando el par estaba operando en un territorio similar. La amenaza de una acción similar ahora que estamos por encima de 154.00 significa que mantener posiciones largas en USD/JPY conlleva un riesgo significativo. Los traders deberían considerar comprar opciones de compra de Yen fuera del dinero o puts de USD/JPY como protección contra un repentino cambio de política. Complicando el camino del Banco de Japón está la agenda pro-estímulo de la Primer Ministro Takaichi, cuyo gabinete aprobó recientemente un presupuesto suplementario de más de ¥15 billones. Este gasto fiscal podría contrarrestar el endurecimiento monetario, retrasando potencialmente un aumento de tasas y manteniendo deprimido al Yen. Esta divergencia de políticas es una razón clave por la que el par ha permanecido elevado desde el primer aumento histórico de tasas del BoJ en marzo de 2024. También estamos observando el cierre del gobierno de EE.UU., que ya ha durado más de un mes sin señales de resolución. Un cierre prolongado podría comenzar a afectar los datos económicos de EE.UU., lo que podría forzar a la Fed a suavizar su tono firme. Este es un riesgo interno clave que podría limitar las futuras ganancias del Dólar contra todas las divisas, incluido el Yen. Con el par manteniéndose por encima del nivel técnico clave de 154.00, una prueba de 155.00 parece plausible. Sin embargo, dado el alto riesgo de intervención y la incertidumbre sobre el cronograma del BoJ, los traders podrían considerar estrategias de opciones como spreads de opciones de compra. Esto permitiría participar en un posible ascenso hacia la marca de 155.00 mientras se limitan las posibles pérdidas si las autoridades japonesas deciden intervenir.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
