Rendimientos del Tesoro y su Impacto
Los rendimientos del Tesoro están aumentando; el bono a 10 años ha subido 3.5 puntos básicos hasta 4.10%. Mientras tanto, los rendimientos reales, que afectan negativamente al oro, han aumentado casi 4 puntos básicos hasta 1.83%. Se aprobó un proyecto de ley de financiamiento temporal en la Cámara de EE. UU., evitando un cierre del gobierno hasta enero de 2026, aunque persisten preocupaciones sobre un cierre en febrero de 2026. El esperado informe de Nóminas No Agrícolas de septiembre podría influir en las decisiones futuras sobre tasas. El oro sigue siendo un valioso refugio y un activo de seguridad. Los bancos centrales a nivel mundial están aumentando sus reservas de oro, añadiendo 1,136 toneladas en 2022. Como protección contra un dólar estadounidense más débil y la inestabilidad geopolítica, el oro está influenciado por las tasas de interés y la fortaleza del dólar. Estamos viendo cómo el oro retrocede de su máximo de tres semanas de $4,245 a medida que disminuye el optimismo por un recorte de tasas en diciembre por parte de la Reserva Federal. Esto crea un ambiente tenso para los comerciantes, ya que el mercado está dividido entre señales económicas débiles y una Reserva Federal que podría no estar lista para facilitar la política. Las próximas semanas probablemente estarán definidas por cuál de estas fuerzas prevalece.Reacciones del Mercado y Estrategias
El próximo informe de empleo de septiembre es el evento más importante que estamos observando, con datos recientes de nóminas privadas que sugieren una desaceleración significativa. Con el último informe del IPC de octubre mostrando que la inflación sigue obstinada en 3.1%, un número débil de empleos es casi necesario para que la Reserva Federal considere un recorte. Un número sorprendentemente bajo podría desencadenar un repunte agudo, lo que hace que las opciones de compra a corto plazo para vencimiento en diciembre sean una jugada interesante ante ese posible catalizador. Técnicamente, el nivel de $4,200 es crucial; un cierre diario por debajo de este podría señalar que el reciente repunte ha terminado. Esto sugiere comprar opciones de venta con un precio de ejercicio alrededor de $4,150 o $4,100 para beneficiarse de una posible caída. Con la volatilidad implícita en las opciones de oro, como se mide por el índice GVZ, que se sitúa en alrededor del 16 moderado, ahora podría ser un buen momento para posicionarse ante un posible aumento en las fluctuaciones de precios. El caso bajista se fortalece por el aumento de los rendimientos reales, que recientemente han alcanzado el 1.83%, aumentando el costo de oportunidad de mantener lingotes que no generan rendimiento. La reapertura del gobierno de EE. UU. y la tregua comercial con China también han disminuido la necesidad inmediata de refugios seguros. A pesar de estos obstáculos a corto plazo, no podemos ignorar el inmenso apoyo subyacente por parte de la compra de bancos centrales, que ha mantenido el ritmo récord que vimos en 2022 y 2023. Esta demanda a largo plazo sugiere que cualquier caída significativa, especialmente hacia el rango de $3,900-$4,000, podría ser vista como oportunidades de compra. Los comerciantes con una perspectiva a largo plazo podrían considerar comprar opciones de compra con vencimiento en febrero de 2026 para capitalizar esta tendencia y el posible regreso de la incertidumbre política.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
