Oro como Refugio Seguro
El precio del oro ha aumentado más del 56% este año, aunque algunos expertos sugieren que una corrección a corto plazo podría ser beneficiosa. Históricamente, el oro ha servido como un refugio seguro y como protección contra la inflación. Los bancos centrales, especialmente en economías emergentes como China e India, han sido compradores importantes de oro para fortalecer sus monedas. Los precios del oro están inversamente correlacionados con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., aumentando cuando estos activos caen. El valor del oro también aumenta con tasas de interés más bajas y tensiones geopolíticas. Con el oro alcanzando un nuevo récord, debemos considerar la alta probabilidad de una corrección a corto plazo dado el aumento del 56% que hemos visto este año. Las señales contradictorias entre las nuevas amenazas arancelarias y los comentarios más suaves del fin de semana desde la Casa Blanca están creando una gran incertidumbre. Este entorno sugiere que, aunque la tendencia es al alza, ahora es el momento de gestionar el riesgo, no de intentar alcanzar el pico con posiciones sin protección.Estrategias y Riesgos del Mercado
El alto nivel de incertidumbre antes de la fecha límite de aranceles del 1 de noviembre significa que la volatilidad implícita en las opciones de oro probablemente esté elevada. Esto hace que comprar opciones sea costoso, pero presenta una oportunidad para estrategias como los “call spreads” para apostar por un mayor aumento mientras se define el riesgo. Vimos un patrón similar en las disputas comerciales de 2018-2019, donde la volatilidad implícita en las opciones de oro aumentó antes de anuncios importantes, premiando a aquellos que estaban preparados para fluctuaciones bruscas de precio. Dado que una corrección es posible, proteger cualquier posición larga existente es crucial en las próximas semanas. Recordamos la fuerte caída en el oro a finales de 2020 después de un aumento similar, recordándonos que ninguna tendencia es permanente. Comprar opciones de venta o vender opciones cubiertas fuera del dinero sobre futuros de oro o ETFs puede proporcionar un margen de seguridad contra un repentino cambio. El mercado ha casi descontado completamente un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal para la reunión de octubre, lo que ha alimentado esta subida. Sin embargo, esto crea un riesgo significativo si el discurso del presidente Powell más tarde hoy suena incluso ligeramente menos conciliador de lo esperado, lo que podría fortalecer el dólar estadounidense y provocar una venta de oro. No debemos olvidar el apoyo subyacente de los bancos centrales, que en conjunto añadieron otras 1,037 toneladas en 2023, mostrando una fuerte demanda institucional bajo la superficie. En última instancia, la fecha límite del 1 de noviembre para nuevas medidas comerciales es el catalizador clave en el horizonte inmediato. La historia del presidente desde su primer mandato nos mostró que el sentimiento puede cambiar con una sola declaración, por lo que su postura suavizada podría ser temporal. Las operaciones derivadas que vencen a principios de noviembre podrían ser una forma efectiva de negociar los resultados de este evento geopolítico específico.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
