Impacto de la Tasa de Fondos Federales
La Tasa de Fondos Federales podría bajar a 3.50%–3.75% si se lleva a cabo la reducción esperada. Se anticipa que la próxima conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal y sus proyecciones económicas guiarán las acciones de política futura. Los indicadores de inflación y empleo presentan señales mixtas, lo que podría influir en la cautela de la Reserva Federal en futuros ajustes de tasa. La inflación subyacente del PCE aumentó un 0.2% en septiembre, mientras que el mercado laboral demostró resiliencia con menores solicitudes iniciales. Se espera que el BNS mantenga las tasas estables en 0.00%. La disminución de la inflación está alineada con el rango objetivo del BNS, pero es poco probable que las tasas negativas se implementen pronto. El mercado de swaps sugiere menos del 50% de probabilidad de una reducción de tasa a -0.25% en el próximo año.Reacciones del Mercado y Estrategias
Al observar el mercado el 8 de diciembre de 2025, los eventos clave de esta semana son las decisiones sobre tasas de interés de la Reserva Federal y del Banco Nacional Suizo. La reciente subida del USD/CHF sugiere que los traders se están posicionando para los anuncios, generando una incertidumbre significativa a corto plazo. Este entorno hace que el precio de las opciones sea particularmente sensible a las señales económicas venideras. Si bien el mercado ha considerado mayormente una reducción de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, notamos que la probabilidad se ha suavizado ligeramente al 78% según los últimos datos de CME FedWatch Tool. El informe de empleo de noviembre de la semana pasada, que mostró un aumento moderado de 155,000, y una lectura de inflación subyacente obstinada de 2.9%, sugieren que el camino de la Reserva Federal para 2026 puede ser menos agresivo de lo esperado. Esto significa que debemos prestar mucha atención a la orientación futura de la Reserva Federal, ya que probablemente influya más en el mercado que la reducción misma. Por otro lado, se espera que el Banco Nacional Suizo mantenga su tasa de política en 0.00%. La reciente inflación en Suiza fue del 1.4%, lo cual está cómodamente dentro del objetivo del banco central y no les da motivos para actuar. Esta estabilidad del BNS crea una clara divergencia de política frente a una Reserva Federal que está facilitando. Esta divergencia, donde un banco central reduce tasas mientras que el otro se mantiene, típicamente debilita la moneda del banco que recorta tasas con el tiempo. Observamos una dinámica similar comenzar a desarrollarse durante el cambio de política de la Reserva Federal en 2024, donde las reacciones iniciales fueron volátiles antes de que emergiera una tendencia más clara. Por lo tanto, la perspectiva a mediano plazo parece negativa para el par USD/CHF. Dada la incertidumbre sobre la declaración de la Reserva Federal, creemos que las estrategias que se benefician del aumento de la volatilidad son apropiadas. Comprar un straddle de USD/CHF, que implica adquirir tanto una opción de compra como una opción de venta al mismo precio de ejercicio, podría ser una forma efectiva de operar el evento. Esta posición será rentable si el par realiza un movimiento brusco en cualquier dirección después de los anuncios. Para los traders que esperan que el dólar caiga después de la reunión de la Reserva Federal, sugerimos comprar opciones de venta en lugar de vender futuros directamente. Este enfoque define su riesgo máximo al monto pagado por la opción. Ofrece una forma cautelosa de posicionarse para una posible disminución en USD/CHF mientras se protege contra una sorpresa alcista si la orientación de la Reserva Federal es inesperadamente restrictiva.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
