Indicadores Económicos en la Eurozona
En la Eurozona, los datos recientes muestran un aumento en la Producción Industrial Alemana y un balance comercial ampliado, mientras que el Índice de Confianza de Inversores Sentix de la Eurozona subió, aunque se mantiene en números negativos. No se espera que el Banco Central Europeo modifique su política monetaria en su próxima reunión. En cuanto al rendimiento de las monedas, el Yen japonés se debilitó más contra el Dólar Canadiense esta semana. Los cambios entre las principales monedas se presentan en un mapa de calor, permitiendo la comparación de sus variaciones porcentuales. La clara divergencia en la política de los bancos centrales está empujando el EUR/JPY hacia niveles que no hemos visto en décadas, probando ahora la marca de 182.60. Vemos que las posiciones especulativas confirman esta tendencia, ya que datos recientes de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos muestran posiciones cortas netas en el Yen que superan las 120,000 contrataciones. Este nivel de pesimismo es históricamente significativo y muestra que el mercado está apostando fuertemente contra la moneda japonesa.Fundamentos y Riesgos del Yen Japonés
La debilidad del Yen japonés se basa en datos fundamentales, ya que la revisión final del PIB del tercer trimestre confirmó una contracción del 1.2%. A pesar de un aumento esperado de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón la próxima semana, llevando la tasa al 0.75%, esto poco cambia la narrativa. Notamos que el IPC subyacente de Tokio de noviembre, un indicador clave de inflación, fue del 2.5%, sugiriendo que la inflación no está aumentando de manera que obligue a una respuesta política más agresiva en 2026. En cambio, el Euro se beneficia de un Banco Central Europeo más preocupado por la inflación, que enfrenta un problema de inflación más rígido, como lo muestra la última estimación rápida del 2.8% para noviembre. Los comentarios del miembro del BCE, Schnabel, más temprano esta semana han reforzado esta perspectiva, dejando claro que un aumento de tasas es más probable que una reducción como su próximo movimiento. Esto contrasta drásticamente con el incierto camino a seguir del Banco de Japón. Dada las próximas reuniones de los bancos centrales la próxima semana, estamos observando una volatilidad implícita elevada, lo que hace que las estrategias de opciones largas sean atractivas para gestionar el riesgo. Comprar opciones de compra de EUR/JPY con un precio de ejercicio por encima de la resistencia actual de 182.60 podría ofrecer una forma de beneficio con riesgo definido si el par se rompe al alza tras los anuncios de política. Estamos considerando vencimientos a finales de enero o febrero de 2026 para permitir suficiente tiempo para que se desarrolle la tendencia. También debemos considerar el riesgo de una reversión, ya que la posición extremadamente corta del Yen podría impulsar una corrección rápida ante cualquier noticia sorpresiva del Banco de Japón. Mirando atrás a períodos similares de posicionamiento unilateral, como en 2022, los retrocesos bruscos pueden ocurrir de manera inesperada. Por lo tanto, podríamos usar opciones de venta para proteger la exposición larga o establecer spreads de opciones de venta bajistas para especular sobre un retroceso desde estos máximos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
