**Los precios del oro enfrentan presión**
Los precios del oro subieron más del 2% el lunes, recuperando pérdidas del pasado viernes debido a expectativas de que la Reserva Federal continuará su ciclo de relajación la próxima semana. El dólar estadounidense más débil y la disminución de los rendimientos de los bonos permiten al oro negociarse a $4,345 después de tocar un mínimo diario de $4,219.
Los comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre China no sostuvieron la tendencia alcista del oro ante la actividad económica limitada en EE. UU. El cierre gubernamental en EE. UU. llegó a su vigésimo día sin signos de reapertura. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicará esta semana el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. para septiembre, lo cual es crucial ya que la Reserva Federal se prepara para anunciar sus decisiones de política monetaria la próxima semana.
Los mercados han considerado un 96% de probabilidad de un recorte de tasas por parte del banco central de EE. UU. y una reducción de 50 puntos básicos para 2025. Las discusiones comerciales entre EE. UU. y China continuarán en Malasia, antes de la fecha límite para la tregua comercial del 10 de noviembre.
Los precios del oro enfrentan presión debido a la recuperación del dólar estadounidense. El Índice del Dólar Estadounidense cayó un 0.06% a 98.60, mientras que los rendimientos de los bonos a 10 años bajaron dos puntos básicos a 3.991%. Además, los rendimientos reales en EE. UU., que están inversamente relacionados con los precios del oro, se mantienen estables en 1.723%, bajando casi dos puntos básicos.
Aparte de los datos del CPI, los operadores seguirán los datos del PMI de S&P Global para octubre. Las tensiones geopolíticas, incluidas las hostilidades reanudadas entre Israel y Hamas, influyen en los movimientos del precio del oro. El Senado de EE. UU. decidirá sobre la reapertura del gobierno al reanudarse.
**Tensiones geopolíticas y el impacto económico global**
El oro ha aumentado más del 62% en 2025, impulsado por tensiones geopolíticas, compras de bancos centrales y tendencias de desdolarización. Las entradas en ETFs de oro han respaldado este aumento, con precios cambiando desde una apertura anual de $2,623.
La tendencia alcista del oro continúa, aunque hay vacilación en alcanzar los $4,350. Un cierre por encima de este nivel podría allanar el camino para probar máximos históricos y cifras de $4,400 y $4,500. Por el contrario, una caída por debajo de $4,200 podría llevar a más desafíos de precios.
El oro sigue siendo un activo económico vital, históricamente valorado como reserva de valor y medio de intercambio. Además de la joyería, es un refugio seguro y una protección contra la inflación y la devaluación de la moneda. Los bancos centrales son los principales tenedores, utilizando el oro para fortalecer la confianza económica.
En 2022, los bancos centrales compraron 1,136 toneladas por un valor aproximado de $70 mil millones, la adquisición anual más alta. Las economías emergentes, incluidos China, India y Turquía, están aumentando notablemente sus reservas de oro.
El oro está inversamente relacionado con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que afecta su atractivo durante la devaluación del dólar. El descontento geopolítico o los temores de recesión pueden aumentar los precios del oro debido a su atractivo como refugio seguro. Por el contrario, tasas de interés más altas pueden pesar sobre el activo. Sus fluctuaciones de precios suelen correlacionarse con la valoración del dólar, con un dólar débil que podría impulsar los precios del oro.
Dada la alta probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana, creemos que la trayectoria de menor resistencia para el oro es hacia arriba. Actualmente, los mercados están valorando una probabilidad del 96% de un recorte, lo que debilita el dólar estadounidense y empuja los rendimientos de los bonos a la baja. Este entorno es muy favorable para un activo que no genera rendimientos como el oro.
La expectativa de una política monetaria más laxa está respaldada por datos recientes de inflación, que muestran una tendencia a la baja. Por ejemplo, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de agosto de 2025 fue de 3.4%, reforzando la idea de que la Reserva Federal tiene margen para relajar sin reavivar las presiones sobre los precios. Observamos una dinámica similar a finales de 2019, cuando los ciclos de relajación de la Reserva Federal precedieron a un fuerte rally de varios meses en los metales preciosos.
La incertidumbre del cierre gubernamental en EE. UU. y las hostilidades renovadas en la Franja de Gaza están alimentando una búsqueda de seguridad. Esto es evidente en los flujos de fondos recientes, ya que los datos de septiembre de 2025 mostraron más de $5 mil millones en entradas netas en ETFs respaldados por oro. Esta demanda de los inversores proporciona un fuerte soporte para los precios durante cualquier posible retroceso.
Más allá de los eventos a corto plazo, la tendencia sostenida de desdolarización sigue siendo un gran impulso para el oro. El último informe del Consejo Mundial del Oro confirmó que los bancos centrales compraron otras 250 toneladas en el tercer trimestre de 2025, marcando el noveno trimestre consecutivo de compras históricamente fuertes. Esta demanda institucional es una razón clave por la que el oro ha apreciado más del 60% este año.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
