Crecimiento Salarial y Expectativas del Mercado
El crecimiento salarial se desaceleró, con el promedio de ganancias por hora en noviembre aumentando solo un 0.1% mes a mes, por debajo del 0.3% previsto. El crecimiento salarial anual se desaceleró al 3.5%, bajando del 3.7% de octubre. Los mercados anticipan que la Reserva Federal mantendrá las tasas estables en su reunión de enero. La próxima decisión de política del BoJ puede influir en los mercados, con expectativas de un aumento de tasas al 0.75%. Los datos comerciales de noviembre de Japón, que incluyen exportaciones e importaciones, también pueden afectar más el movimiento del Yen. Los inversores también se centrarán en los datos del Índice de Precios al Consumidor estadounidense que se publicarán el jueves, lo que podría proporcionar información sobre las futuras acciones de política monetaria de la Reserva Federal. El informe débil de empleos en EE. UU. de noviembre, combinado con una revisión a la baja de octubre, confirma que el mercado laboral americano se está enfriando. Esto fortalece nuestra opinión de que la Reserva Federal buscará recortar las tasas de interés en 2026. Esta perspectiva debería mantener la presión a la baja sobre el Dólar estadounidense frente a otras monedas importantes. Hemos visto datos recientes de la Oficina de Estadísticas Laborales que muestran que el índice de precios al consumidor (CPI) básico para noviembre fue del 3.1% interanual, el más bajo desde principios de 2021. Mirando atrás al ciclo de cambio de la Fed en 2019, vimos al índice del dólar debilitarse considerablemente en los meses siguientes al primer recorte de tasas. Este patrón histórico apoya posicionarse para más declives en el par USD/JPY.La Reunión del Banco de Japón
La reunión del Banco de Japón de este viernes es el evento más crucial, donde se espera ampliamente un aumento de tasas al 0.75%. Esta expectativa está respaldada por el índice de precios al consumidor nacional básico de Japón, que ha permanecido por encima del objetivo del 2% del BoJ durante 20 meses consecutivos. Con el aumento ya incorporado en los precios, el verdadero motor del mercado será la orientación futura del Gobernador Ueda sobre el ritmo del endurecimiento futuro. Para los traders de derivados, la alta volatilidad implícita para las opciones USD/JPY hace que vender primas sea una estrategia arriesgada esta semana. En cambio, comprar opciones de venta sobre USD/JPY o opciones de compra sobre el Yen puede ofrecer exposición a un posible movimiento brusco hacia abajo mientras se define claramente el riesgo. Estas posiciones se beneficiarían si el Banco de Japón señala una postura más agresiva de lo que actualmente se anticipa. También debemos considerar el riesgo de una decepción en la política, donde la guía del BoJ es menos agresiva de lo que el mercado espera, lo que podría causar una reversión brusca al alza en USD/JPY. Datos recientes de Compromiso de Comerciantes muestran que las posiciones especulativas cortas netas sobre el Yen japonés ya han disminuido más del 15% desde su punto máximo, lo que indica un comercio abarrotado. Usar spreads de opciones, como un spread de venta bajista, puede ser una forma prudente de reducir el costo inicial del comercio y protegerse contra un rebote así.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
