El PIB del segundo trimestre de Japón aumentó un 0.3% trimestral y un 1.0% anualizado, superando las expectativas. Esto marca la quinta expansión trimestral consecutiva, impulsada por el aumento del consumo y la inversión empresarial. Las cifras más fuertes llevaron a la apreciación del yen y un avance en el Nikkei. En China, los datos de julio mostraron caídas continuas en los precios de nuevas viviendas tanto mensualmente como anualmente, aunque las disminuciones anuales se redujeron ligeramente. La producción industrial aumentó un 5.7% interanual, por debajo del 5.9% estimado. Las ventas minoristas crecieron un 3.7% interanual, menos del 4.6% esperado. La inversión en activos fijos aumentó un 1.6% de enero a julio, incumpliendo la previsión del 2.7%.

Movimientos de Divisas

Aparte de la fortaleza del yen debido a los datos de Japón, los movimientos de divisas principales fueron limitados. GBP, CHF, EUR y CAD vieron ligeros aumentos frente al USD. Las acciones de Asia-Pacífico mostraron desempeños variados: el S&P/ASX 200 de Australia subió un 0.45%, el Hang Seng de Hong Kong cayó un 1.25%, el Shanghai Composite aumentó un 0.26%, y el Nikkei 225 de Japón subió un 1.01%. Informes indicaron que China suspendió subsidios al comercio de automóviles en varias regiones, y se aconsejó a las empresas extranjeras no acumular tierras raras. La actividad económica mostró desafíos ante incertidumbres externas. La significativa debilidad económica que proviene de China, con tanto las ventas minoristas como la producción industrial incumpliendo las previsiones, es la señal principal para nosotros. Esto continúa una tendencia a largo plazo que hemos estado observando, con el PMI oficial de manufactura de China permaneciendo por debajo de la marca de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción durante gran parte del año pasado. Esta debilidad persistente sugiere considerar opciones de venta en el índice Hang Seng o acortar el dólar australiano, que a menudo actúa como un indicador de la demanda industrial china. En contraste, la economía de Japón está mostrando una sorprendente resistencia, con el crecimiento del PIB del segundo trimestre superando las expectativas y marcando una quinta expansión trimestral consecutiva. Recordamos que el Banco de Japón finalmente puso fin a su política de tasas de interés negativas en la primavera de 2024, un cambio de política importante que aparentemente ahora está apoyando la economía. Dado este impulso y la fortaleza del yen, podríamos considerar comprar opciones de compra en el índice Nikkei 225.

Evento del Mercado de EE.UU.

El próximo discurso del presidente de la Reserva Federal, Powell, el 22 de agosto es ahora el evento clave para el mercado estadounidense, especialmente con el reciente aumento en los precios de productor que alimenta los temores de inflación. Esto trae recuerdos de las agresivas subidas de tasas que vimos durante 2023, diseñadas para controlar la inflación que alcanzó más del 9% en 2022. Anticipamos mayor volatilidad, lo que hace un buen momento para considerar estrategias que permitan beneficiarse de un posible movimiento brusco en el S&P 500. También estamos observando los movimientos de los principales inversionistas, ya que Soros Fund Management aumentó masivamente sus participaciones en Nvidia, apostando por la continuación del auge impulsado por la inteligencia artificial. Esta tendencia ha dominado los mercados durante más de un año, y tal compra institucional sugiere más potencial de crecimiento. Siguiendo esta señal, podríamos considerar comprar opciones de compra en acciones clave de semiconductores y tecnología. La desaceleración en la producción industrial de China impacta directamente en las materias primas, y debemos esperar una presión continua hacia abajo en metales industriales como el cobre. Mientras tanto, el mercado del petróleo está enfocado en la reunión entre Trump y Putin. Cualquier desarrollo geopolítico de esa discusión podría introducir una volatilidad repentina en los precios del crudo, haciendo que las opciones que se beneficien de bruscos cambios de precios sean particularmente relevantes.

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