Expectativas de Tasas de Interés
Actualmente, la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés a 3.50%-3.75% en diciembre es del 87.6%. Esta reducción sería el tercer recorte consecutivo por parte de la Fed. El informe de Proyecciones Económicas del banco central ofrecerá nuevas estimaciones sobre inflación, crecimiento y desempleo. En Canadá, el mercado laboral ha creado 180.6K empleos entre septiembre y noviembre tras eliminar 106.3K puestos en verano, y la tasa de desempleo disminuyó del 6.5% en octubre al 6.9% en noviembre. Con el USD/CAD negociándose cerca de 1.3850, enfrentamos una divergencia crítica entre las políticas de los bancos centrales hoy. Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca su tasa de interés a 3.75%, mientras que se anticipa que el Banco de Canadá mantenga su tasa en 2.25%. Esta diferencia de políticas es el principal motor de la posición en el mercado de divisas en este momento. Para los comerciantes de derivados, el enfoque inmediato debe estar en la volatilidad implícita que rodea los anuncios de hoy. Dada la alta probabilidad de una reducción de tasas por parte de la Fed, gran parte de esto ya está incorporado en los precios, pero las proyecciones económicas de la Fed, o “gráfico de puntos,” siguen siendo un gran desconocido. La inflación en EE. UU. ha mostrado signos de enfriamiento en el último año, con la tasa anual del IPC cayendo al 3.1% en noviembre de 2025, lo que apoya el movimiento de la Fed hacia una política más laxa.La Economía Canadiense
La situación canadiense es diferente, justificando la decisión del Banco de Canadá de mantener las tasas. La economía canadiense mostró una sorprendente resistencia, con un crecimiento del PIB del 1.5% anualizado en el tercer trimestre de 2025, apoyada por precios del petróleo estables, con el crudo WTI manteniéndose por encima de $80 por barril. Esta fortaleza brinda al BoC espacio para esperar y observar, lo que debería ofrecer soporte subyacente al dólar canadiense. Dado este contexto, una estrategia para las próximas semanas es posicionarse para una posible fortaleza del dólar canadiense frente al dólar estadounidense. Los comerciantes podrían considerar comprar opciones de venta de USD/CAD para beneficiarse de un posible movimiento a la baja, especialmente si la guía futura de la Fed es más suave de lo esperado. Vender opciones de compra fuera del dinero también podría ser una estrategia viable para obtener una prima, apostando a que el par no romperá significativamente hacia arriba. También debemos mirar la historia reciente para obtener orientación. En 2019, vimos un patrón similar donde la Fed recortó tasas tres veces mientras otros bancos centrales se mantuvieron firmes, lo que llevó a un período de debilidad sostenida del dólar estadounidense. La configuración actual, con un fuerte informe de empleo en EE. UU. pero una inflación en disminución, refleja las señales complejas que a menudo preceden a un cambio de política significativo y una tendencia en el mercado. Si la Fed confirma un ciclo de relajación continua mientras los precios de las materias primas se mantienen firmes, la presión a la baja sobre el USD/CAD podría intensificarse. Esto sugiere que estrategias de derivados a más largo plazo, como opciones de enero o febrero de 2026, podrían utilizarse para posicionarse para un movimiento más sostenido por debajo del nivel de 1.3800. El riesgo clave sigue siendo un tono sorpresivamente restrictivo de la Fed, lo que causaría un aumento inmediato en el dólar estadounidense.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
