Herramientas Monetarias del PBOC
El PBOC utiliza diversas herramientas monetarias como la Tasa de Recompra Inversa, la Facilidades de Préstamos a Mediano Plazo, el Ratio de Requerimiento de Reservas y la Tasa Preferencial de Préstamos. La Tasa Preferencial de Préstamos es importante ya que afecta directamente los costos de préstamo y las tasas de ahorro, influyendo en el tipo de cambio del Renminbi chino. China alberga 19 bancos privados, incluidos prestamistas digitales destacados como WeBank y MYbank. Estos bancos comenzaron a operar en el sector financiero, dominado por el estado, tras reformas en 2014 que permitieron bancos nacionales con capital privado. El Banco Popular de China ha señalado su intención de apoyar al yuan al establecer la tasa de referencia de hoy significativamente más fuerte que las expectativas del mercado. Este movimiento desafía el sentimiento negativo que se ha ido formando en los últimos meses. Los traders deben ver esto como una señal política directa de que las autoridades no están cómodas con la reciente depreciación del yuan.Señales de Política Económica China
Hemos visto este patrón antes, particularmente durante los vientos económicos desfavorables de 2023, donde se utilizaron fijaciones fuertes para disuadir apuestas unilaterales contra la moneda. Con el crecimiento del PIB del tercer trimestre de China recientemente reportado como estable en 4.8% interanual, es probable que los responsables políticos sientan que tienen la capacidad para hacer cumplir la estabilidad de la moneda. Esta acción es una clara advertencia contra la venta agresiva del yuan en los mercados al contado o de futuros. Dada la divergencia con la política de tasas de interés “más altas por más tiempo” de la Reserva Federal de EE.UU., esto crea un choque de políticas que probablemente aumentará la volatilidad. Los traders de derivados deben anticipar un período de trading inestable, en lugar de una tendencia clara. La volatilidad implícita en las opciones USD/CNY probablemente aumentará, haciendo que estrategias que se beneficien de esto, como las “straddles”, sean más atractivas. En las próximas semanas, comprar opciones de compra en el par USD/CNY se convierte en una propuesta más arriesgada, ya que el PBOC ha mostrado su posición. Los traders con posiciones largas podrían considerar comprar protección a la baja, como opciones de venta, para protegerse contra un retroceso impulsado por políticas hacia el nivel de 7.05.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
