Respuesta del Mercado
La respuesta del mercado a los datos de empleo llevó al dólar australiano a ganar interés inicial, pero aún así cotizaba un 0.56% más bajo a 0.6492. La moneda tuvo dificultades, especialmente frente al dólar estadounidense, siendo la más débil entre las principales monedas esta semana. Las previsiones anteriores esperaban que la tasa de desempleo se mantuviera en 4.1%, con adiciones de empleo proyectadas en 20,000 para junio. El Banco de la Reserva de Australia mantuvo la tasa de interés oficial en 3.85%, adoptando un enfoque cauteloso mientras esperaban el impacto de recortes de tasas anteriores. El valor del dólar australiano está influenciado por tasas de interés, precios del mineral de hierro y el estado de la economía china. Una tasa de desempleo a la baja beneficia a la moneda, mientras que un aumento es perjudicial. Los datos mixtos del mercado laboral sugieren ajustes cuidadosos en la política monetaria futura. Basado en los datos de empleo débiles, creemos que el próximo movimiento del Banco de la Reserva de Australia es más probable que sea un recorte de tasas que un aumento. El cambio del trabajo a tiempo completo a tiempo parcial es una señal clásica de un mercado laboral en enfriamiento, dando al banco central razón para pausar o facilitar su política. Los operadores de derivados deberían, por lo tanto, posicionarse para una perspectiva monetaria más acomodaticia en las próximas semanas.Expectativas del Mercado Financiero
Esta expectativa ya se refleja en los mercados financieros, ya que los futuros del tipo de interés interbancario a 30 días de ASX ahora implican una probabilidad superior al 60% de un recorte de tasas para fin de año. El último indicador mensual del Índice de Precios al Consumidor también respalda esta visión, habiendo disminuido al 3.4% en el año hasta mayo, lejos de su punto máximo. Vemos oportunidades en derivados de tipos de interés que se beneficiarían de tasas oficiales más bajas. Históricamente, el dólar australiano se ha debilitado durante los períodos de flexibilización del banco central. Por ejemplo, durante el ciclo de flexibilización del RBA en 2019, la moneda cayó más del 7% frente al dólar estadounidense en solo seis meses. Anticipamos que podría acumularse una presión a la baja similar, haciendo que las posiciones cortas en la moneda sean atractivas. Las dificultades de la moneda se ven amplificadas por factores externos, especialmente en relación con la economía de China. Datos recientes mostraron que el PMI manufacturero de China lucha por permanecer en territorio de expansión, lo que podría reducir la demanda de las principales exportaciones de materias primas de Australia. Este viento en contra externo añade otra capa de riesgo a mantener el dólar local. Considerando esta combinación de presiones internas y externas, vemos valor en comprar opciones put AUD/USD. Esta estrategia permite a los operadores beneficiarse de una posible caída mientras definen estrictamente su riesgo máximo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
