En julio, el superávit comercial de Suiza disminuyó a 4.59 mil millones de CHF, con importaciones en aumento y exportaciones en declive.

by VT Markets
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Aug 21, 2025
El superávit comercial de Suiza disminuyó en julio, alcanzando 4.59 mil millones de CHF en comparación con 5.79 mil millones de CHF anteriormente. Este cambio se debió a un aumento del 1.2% en las importaciones y una disminución del 3.8% en las exportaciones. Los datos comerciales de julio mostraron una reducción notable de nuestro superávit, impulsada por una caída del 3.8% en las exportaciones. Esto indica una demanda global en declive, particularmente por nuestros productos de alto valor como los farmacéuticos y los relojes. Este desarrollo ejerce una presión negativa sobre el franco suizo.

Precaución del Banco Nacional Suizo

Vemos esta débil cifra de exportación como un motivo más para que el Banco Nacional Suizo (BNS) sea cauteloso. Con su próxima reunión de políticas programada para el 18 de septiembre, estos datos hacen que un nuevo aumento de tasas de interés sea menos probable. El BNS ha expresado constantemente su preocupación por la fortaleza del franco, y este informe valida esas preocupaciones. En las próximas semanas, creemos que es lógico posicionarse para un franco más débil. Comprar opciones de compra en pares de divisas como USD/CHF o EUR/CHF con vencimientos después de la reunión del BNS en septiembre ofrece una forma de beneficiarse de esta perspectiva. Esta estrategia proporciona potencial de ganancia con un riesgo claramente definido y limitado. Este punto de vista se refuerza con los últimos datos del PMI manufacturero de la Eurozona, que se situó en una contracción de 48.5, señalando una continua debilidad en nuestro mercado de exportación más grande. Aunque la inflación suiza a principios de este mes fue aún del 2.1%, el BNS probablemente priorizará los crecientes riesgos para la actividad económica.

Impacto en el índice de mercado suizo

También debemos considerar el impacto en el Índice de Mercado Suizo (SMI), que está fuertemente orientado hacia grandes exportadores. Un franco potencialmente más débil podría actuar como un impulso para las ganancias de empresas como Nestlé y Roche. Por lo tanto, las estrategias de opciones que son optimistas sobre el SMI, mientras que simultáneamente pesimistas sobre el franco, podrían ser una forma efectiva de jugar esta divergencia.

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