Presiones Inflacionarias Continuas
El índice de precios rígidos revela presiones inflacionarias continuas, con tendencias al alza monitoreadas por los responsables de políticas económicas. Los cambios en los índices de precios rígidos y flexibles indican diferentes comportamientos de inflación dentro de la economía. La inflación subyacente está resultando obstinada, con precios rígidos acelerándose a una tasa anualizada del 4.6% en julio. Esto contrasta notablemente con los precios flexibles que están en descenso, creando una imagen compleja para la política monetaria. Esto sugiere que la lucha contra la inflación no ha terminado, a pesar de algunas mejoras superficiales. La Reserva Federal probablemente verá el aumento del 4.8% en los precios centrales rígidos con gran preocupación. Esto, combinado con el reciente informe de empleo de julio de 2025 que mostró que las nóminas no agrícolas superaron las expectativas con 215,000, refuerza la idea de mantener una postura restrictiva. Esperamos que los responsables de políticas destaquen que esta inflación persistente debe disminuir antes de considerar cualquier flexibilización de las políticas. En respuesta, los mercados de tasas de interés están recalibrando las expectativas para la política futura. La probabilidad de un aumento de tasa de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre de 2025 ha aumentado ahora a más del 40%, según datos de CME FedWatch, frente al 15% de hace dos semanas. Esto indica que los operadores están retirando sus apuestas sobre recortes de tasas inminentes y preparándose para un entorno de tasas de interés más altas durante más tiempo.Períodos de Inflación Históricamente Bajas
Nos recuerda la ola de inflación en 2022, donde una cierta rigidez en la inflación de los servicios precedió a una postura más agresiva de la Fed. Ese período histórico mostró que esperar a que la inflación rígida cayera por sí sola puede llevar a movimientos de política mucho más agudos más adelante. Esta lección sugiere que no debemos subestimar la determinación de la Fed en esta ocasión. Dada esta perspectiva, deberíamos considerar estrategias que se beneficien de tasas de interés a corto plazo sostenidas o en aumento y una mayor volatilidad en el mercado. Las opciones sobre futuros de tasas de interés, como aquellas vinculadas a SOFR, podrían ser herramientas útiles para posicionarse ante una Fed restrictiva. Los índices de volatilidad también podrían experimentar presión al alza a medida que esta incertidumbre política crezca en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
