Liberty Energy Inc. reportó un ingreso neto ajustado de 12 centavos por acción en el segundo trimestre de 2025, por debajo de las expectativas. Esta cifra representa una disminución considerable con respecto a los 61 centavos del año anterior, debido a mayores desafíos económicos y a una reducción en la actividad de los clientes.
Los ingresos de la empresa alcanzaron $1 mil millones, superando las predicciones por $37 millones. Sin embargo, esto fue una caída del 10% respecto a los $1.2 mil millones del año anterior, reflejando una actividad de completaciones más débil.
El EBITDA ajustado fue de $180.8 millones, inferior a los $273.3 millones del año anterior y por debajo de las estimaciones de $194.1 millones. Liberty Energy anunció una colaboración con Oklo para integrar energía de gas natural distribuido y pequeños reactores nucleares modulares.
A partir del 30 de junio, el efectivo y equivalentes de efectivo de Liberty Energy eran de $19.6 millones, con una deuda a largo plazo de $160 millones. La liquidez total de la empresa fue de $276 millones y redujo su gasto de capital a $134 millones desde los proyectados $165.7 millones.
A pesar de las fluctuaciones en el mercado, la producción de petróleo en América del Norte se mantiene estable, aunque se espera que la actividad disminuya en la segunda mitad del año. Liberty Energy busca reasignar capacidad para su creciente negocio de fracking simulado, respaldado por su tecnología avanzada y sólidos estados financieros.
Basado en el reciente informe de ganancias, vemos una perspectiva negativa para la empresa a corto plazo. La significativa caída en el ingreso neto ajustado y la marcada disminución año tras año sugieren presión descendente sobre el precio de las acciones. Por lo tanto, deberíamos considerar la compra de opciones de venta para capitalizar una posible disminución en el valor en las próximas semanas.
La razón mencionada de una actividad de completaciones más débil está confirmada por datos del sector. Por ejemplo, el conteo de plataformas de Baker Hughes en EE. UU. ha estado tendiendo a la baja, ubicándose en 488 a finales de mayo de 2024, una notable disminución respecto a 570 un año antes. Esta estadística valida los vientos en contra mencionados y refuerza nuestra creencia de que una rápida recuperación es poco probable.
Si bien los ingresos superaron las predicciones, este punto positivo se ve eclipsado por la considerable caída en la rentabilidad y el menor EBITDA ajustado. Creemos que esto indica una severa compresión de márgenes, lo que probablemente penalizará a los inversores más que recompensar un leve aumento en los ingresos. Esta situación puede presentar oportunidades para vender opciones de compra a precios de ejercicio que consideramos como un techo firme para las acciones.
Históricamente, las acciones de servicios de energía presentan alta volatilidad tras reportes de ganancias mixtos. Anticipamos que la volatilidad implícita se mantendrá elevada a medida que el mercado digiera los resultados negativos frente a las iniciativas tecnológicas futuras. Este entorno hace que estrategias como el straddle, que se benefician de grandes movimientos de precios en cualquier dirección, sean una consideración viable si no se está seguro de la tendencia inmediata.
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