Cambios de Precio Interanuales
Interanualmente, los precios de importación se mantuvieron sin cambios frente a una caída previa del 0.2%. Los precios de exportación mostraron un aumento del 3.4%, un incremento respecto al aumento anterior del 2.2%. El aumento en los precios de importación de bienes no relacionados con combustibles superó la reducción en los precios de los combustibles, afectando el índice general de precios de importación para el mes. El aumento inesperado en los precios de importación, impulsado por bienes no relacionados con combustibles, sugiere que la inflación está más arraigada de lo que pensábamos. Esto desafía la narrativa de que las presiones de precios estaban disminuyendo y coloca a la Reserva Federal en una posición difícil. Vemos esto como una señal clara de que el banco central deberá mantener su postura restrictiva hasta fin de año. Dado esto, deberíamos considerar la compra de opciones put en índices de acciones como el S&P 500 y el Nasdaq 100 para las próximas semanas. La reacción del mercado a la inflación persistentemente alta durante el período 2022-2023 sirve como guía histórica para posibles caídas. Con las valoraciones de acciones ya estiradas después del repunte de verano, estos datos de inflación proporcionan un catalizador para una retroceso.Mercados de Tasas de Interés y el Dólar Estadounidense
Los mercados de tasas de interés están señalando un cambio de política, con los futuros de los fondos de la Fed ahora valorando un 45% de probabilidad de un aumento de tasas en la reunión de noviembre, frente al 20% de la semana pasada. Creemos que hay valor en posicionarse para rendimientos más altos al vender futuros del Tesoro a 2 años y 10 años. Estos datos hacen que sea poco probable que la Fed indique cualquier pivote dovish en su reunión de la próxima semana. El dólar estadounidense debería fortalecerse a medida que la divergencia de políticas con otros bancos centrales se amplía. Con el último índice HCOB Flash del PMI Compuesto de Alemania mostrando un débil 44.7, es probable que el Banco Central Europeo pause su propio ciclo de endurecimiento. Deberíamos considerar la compra de opciones call sobre el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) para aprovechar esta tendencia. Finalmente, anticipamos un aumento en la volatilidad del mercado a medida que se digieren estos nuevos datos. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX), que ha estado rondando un nivel históricamente bajo de 14, está preparado para subir. Comprar opciones call de VIX con vencimientos en octubre podría ser una forma rentable de cubrirse contra, o beneficiarse de, la mayor incertidumbre antes del próximo informe del IPC. Crea tu cuenta live de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
