Desempeño del Dólar Canadiense
El dólar canadiense es el más débil entre las monedas del G10, incluso por detrás del dólar estadounidense a 1.3846. El informe negativo de empleo puede llevar al Banco de Canadá a considerar recortes adicionales en las tasas de interés, con un 92% de probabilidad de que esto suceda. Un mayor alivio podría considerarse si la inflación se mantiene baja. La perspectiva actual asume bajos aranceles debido al CUSMA y un fuerte gasto del consumidor local, lo que podría prevenir una recesión económica generalizada. La resistencia en otros sectores podría apoyar la estabilidad económica general, a pesar de los desafíos en las áreas expuestas al comercio. Con la economía canadiense perdiendo 66,000 empleos en agosto de 2025, un recorte en la tasa de interés por parte del Banco de Canadá el 16 de septiembre es casi una certeza. El mercado está anticipando un 92% de probabilidad de un recorte, por lo que nos estamos posicionando en futuros de CORRA para aprovechar la caída de las tasas a corto plazo. Un recorte sería el primero desde que el banco comenzó a pausar su ciclo de endurecimiento a principios de año.Observaciones sobre la Moneda Comercial
El dólar canadiense ya es débil a 1.3846 frente al USD, y un recorte de tasas probablemente lo llevaría más bajo. Estamos buscando comprar opciones de compra en el par USD/CAD, apuntando a un movimiento por encima de 1.40, un nivel que no se ha visto consistentemente desde la agitación de la pandemia en 2020. Este comercio está respaldado por el hecho de que el dólar canadiense es la moneda de peor rendimiento del G10 hoy. Esta debilidad no es aislada, ya que el informe sobre empleos de EE.UU. también publicado hoy mostró una desaceleración, con solo 95,000 empleos añadidos frente a las expectativas de 150,000. Este debilitamiento global refuerza la idea de que los bancos centrales están cambiando a una postura de alivio. Sin embargo, el Banco de Canadá claramente está en un camino más dovish que la Reserva Federal, lo que apoya nuestra perspectiva negativa sobre el dólar canadiense. En el lado de las acciones, estamos utilizando derivados para operar en corto en sectores expuestos al comercio como la manufactura y el transporte. El informe de empleo de agosto de 2025 mostró que estas áreas específicas perdieron 42,000 posiciones, indicando que son el epicentro del impacto de la guerra comercial. Comprar opciones de venta en ETFs industriales es una forma directa de jugar esta debilidad continua. Por el contrario, un recorte de tasas es una señal positiva para sectores sensibles a las tasas de interés dentro del país. Vemos una oportunidad en comprar opciones de compra en ETFs de bancos canadienses y fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT). Estos sectores se beneficiarían de menores costos de endeudamiento y la resiliencia observada en el gasto del consumidor. Todos los ojos están ahora en el informe del IPC canadiense, que se publicará el día antes de la reunión del Banco de Canadá. La última lectura de inflación para julio de 2025 fue del 2.5%, y otra cifra benigna solidificaría el recorte de tasas y tal vez señalaría más recortes por venir. Esperamos un aumento en la volatilidad y estamos considerando estrategias que se beneficiarían de movimientos bruscos del mercado en torno a esa publicación. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
