En 2025, el mercado duda de las previsiones de la Reserva Federal, pero datos sólidos provocan un repunte en los activos

by VT Markets
/
Sep 19, 2025
En septiembre de 2024, la Reserva Federal redujo las tasas de interés en 50 puntos básicos para abordar una posible desaceleración del mercado laboral y preocupaciones por la disminución de la inflación, proyectando dos recortes más para fin de año y dos adicionales el año siguiente. A pesar de esto, el mercado anticipaba tres recortes de tasas para fin de año y cuatro más al año siguiente. Posteriormente, datos estadounidenses más fuertes de lo esperado y un informe robusto de NFP en octubre llevaron a ajustes en el mercado, resultando en un aumento del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Para septiembre de 2025, la Fed volvió a recortar las tasas en 25 puntos básicos debido a un mercado laboral en desaceleración, mientras que la inflación mostraba una tendencia al alza, prediciendo dos recortes adicionales para fin de año y uno más el año siguiente. Sin embargo, el mercado contemplaba casi tres recortes para el siguiente año. Tras la decisión de la Fed, las solicitudes de desempleo en EE.UU. fueron mejores de lo esperado, lo que llevó a un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro y en el dólar estadounidense. Los próximos datos económicos de EE.UU., incluidos los índices de gerentes de compras (PMI), las solicitudes de desempleo y el informe de NFP, serán cruciales. Datos sólidos podrían generar un cambio hacia expectativas más agresivas sobre las tasas de interés, impulsando el dólar y los rendimientos de los bonos, mientras que datos débiles podrían afirmar la postura del mercado, aplicando presión a la baja sobre el dólar y los rendimientos.

Las Proyecciones Agresivas del Mercado

Parece que hemos visto esta situación antes, con una clara división entre nuestras propias proyecciones y los precios agresivos del mercado para recortes de tasas. Tras el recorte de 25 puntos básicos de la Reserva Federal esta semana, el mercado ya está apostando por casi tres recortes completos para 2026. Esto ocurre a pesar de que la reciente inflación subyacente (Core PCE) de agosto de 2025 se mantuvo obstinadamente por encima del 3%, complicando el camino por delante. Solo tenemos que mirar hacia atrás a septiembre de 2024 para ver cómo puede desarrollarse esto. El mercado había previsto muchos más recortes de los que la Fed proyectó, solo para ser corregido por datos económicos fuertes. Recordamos cómo el informe de Nómina No Agrícola de octubre de 2024 resultó sorprendentemente fuerte con más de 240,000 empleos, causando un fuerte aumento en el dólar y un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro cuando las apuestas más suaves fueron revertidas. El patrón puede estar repitiéndose nuevamente esta vez. Justo ayer, las solicitudes de desempleo semanales fueron de 205,000, muy por debajo de las 220,000 que se esperaban, sugiriendo una fortaleza subyacente en el mercado laboral. Este primer punto de datos desafía directamente la narrativa suave del mercado y apoya la idea de que la economía es más resistente de lo que se contemplaba.

Estrategias Potenciales para los Comerciantes

Dado este escenario, los comerciantes deberían considerar posiciones que se beneficiarían de una reevaluación agresiva en las próximas semanas. Esto podría implicar comprar opciones de compra sobre el Índice del Dólar de EE.UU. o adquirir opciones de venta sobre futuros del Tesoro, anticipando que los rendimientos aumentarán. Los catalizadores clave a seguir serán los próximos datos del PMI ISM y, más importante aún, el informe de empleo de septiembre programado para el 3 de octubre.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.

see more

Back To Top
server

Hola 👋

¿Cómo puedo ayudarte?

Chatea con nuestro equipo al instante

Chat en vivo

Inicia una conversación en vivo por...

  • Telegram
    hold En espera
  • Próximamente...

Hola 👋

¿Cómo puedo ayudarte?

telegram

Escanea el código QR con tu teléfono para iniciar un chat con nosotros, o haz clic aquí.

¿No tienes instalada la aplicación o la versión de escritorio de Telegram? Usa Telegram Web .

QR code