El equipo de estrategia de mercados de BBH espera que la inflación de Canadá se enfríe en enero, y que el Banco de Canadá mantenga sin cambios su **tipo de interés oficial** (es decir, el interés que fija el banco central y que influye en los préstamos en toda la economía) en 2,25% durante un tiempo. Las proyecciones del banco sitúan la inflación cerca del objetivo en el **primer trimestre (Q1)**.
Se prevé que la **inflación general** (la cifra total) sea de 2,4% **interanual** (comparada con el mismo mes del año anterior) por segundo mes seguido. La **inflación subyacente** (una medida que intenta mostrar la tendencia de fondo quitando distorsiones), medida como el promedio del **IPC recortado y mediano** (dos formas de calcular el Índice de Precios al Consumidor eliminando o reduciendo el peso de cambios extremos), se espera en 2,55% interanual, frente a 2,6% en diciembre.
En **divisas** (mercado de monedas), se espera que **USD/CAD** (el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al dólar canadiense) cotice en el corto plazo dentro de un rango de 1,3500 a 1,3800. El artículo indica que se produjo con una herramienta de **inteligencia artificial** (software que genera texto) y fue revisado por un editor.
La estabilidad del banco central sugiere que USD/CAD seguirá moviéndose dentro de un rango estrecho en el corto plazo. Se espera que el par continúe operando en gran medida entre 1,3500 y 1,3800, un canal que respetó durante gran parte de enero de 2025. En consecuencia, la **volatilidad implícita** (la variación esperada por el mercado) en las **opciones** de USD/CAD debería mantenerse baja, lo que hace que sea caro apostar por grandes cambios de precio.
Para los operadores, este entorno es adecuado para estrategias que ganan con baja volatilidad y con el **paso del tiempo** que reduce el valor de las opciones. Vender **strangles** fuera del dinero (una combinación de una opción de venta y una de compra en precios alejados del actual, para cobrar prima), por ejemplo con **puts** (opciones de venta) cerca de 1,3450 y **calls** (opciones de compra) cerca de 1,3850, podría ser una forma eficaz de cobrar **prima** (el precio que se cobra por vender la opción). El objetivo es que las opciones venzan sin valor si el par se mantiene dentro de este rango.
Como alternativa, para quienes buscan un riesgo más limitado, podría estructurarse un **cóndor de hierro** (una estrategia con cuatro opciones que cobra prima y limita pérdidas) alrededor de los mismos niveles. Esta estrategia también se beneficia de pocos movimientos y permite generar ingresos con la prima. En la práctica, crea una zona de beneficio dentro del canal esperado de 1,3500-1,3800 y limita las pérdidas posibles.
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