El yen japonés cayó un 1,2% frente al dólar estadounidense después de que el Banco de Japón subiera los tipos en 25 pb, pero acompañara el movimiento con una comunicación prudente. La decisión se aprobó por 7 votos a favor y 2 en contra, mientras que la orientación del gobernador Kazuo Ueda se inclinó por la paciencia respecto a las perspectivas de política monetaria y rechazó las expectativas de subidas consecutivas, dejando un tono de mercado menos favorable para la divisa tras un turbulento 2026.
En USD/JPY, la atención se centra en los niveles técnicos, con la media móvil de 50 días en 159,09 y la media móvil de 200 días en 158,42, mientras que el nivel 160 sigue siendo un umbral psicológico clave. El soporte se sitúa en torno a 155, lo que sugiere que el rango a corto plazo del cruce podría venir determinado por si esas referencias de resistencia limitan una mayor fortaleza del dólar.
Divergencia de política y respuesta del mercado
Estamos viendo un debilitamiento significativo del yen japonés tras la reciente subida prudente de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón. A pesar de que la inflación subyacente de Japón se mantiene persistente en torno al 2,5% este año, la reticencia del gobernador Ueda a comprometerse con incrementos consecutivos de tipos ha decepcionado al mercado. Esta divergencia de política monetaria mantiene amplio el diferencial de rentabilidad entre EE. UU. y Japón, impulsando de nuevo al alza el USD/JPY.
Estrategias de trading y gestión del riesgo
Recomendamos que los traders de derivados se posicionen para una mayor fortaleza del USD/JPY en las próximas semanas, a medida que el cruce se dirige hacia niveles de resistencia clave. En concreto, conviene centrarse en el rango 158–159, donde se agrupan las medias móviles de 50 y 200 días. Comprar opciones call de USD/JPY a corto plazo con precios de ejercicio situados justo por debajo de la barrera psicológica crítica de 160 ofrece una relación riesgo-recompensa atractiva.
Para gestionar el riesgo a la baja, debemos utilizar el sólido suelo de soporte cerca de 155 como un nivel estricto para colocar órdenes de stop-loss en posiciones largas en futuros. Alternativamente, los traders pueden vender opciones put fuera del dinero por debajo de 155 para captar prima durante este periodo de elevada volatilidad. No obstante, conviene mantener la cautela, ya que los datos históricos muestran que la aproximación al nivel 160 suele activar temores a una intervención del Gobierno japonés.
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