USD/JPY ve un descenso a medida que el endurecimiento monetario del Banco de Japón (BoJ) refuerza el Yen. El par se cotiza alrededor de 155.80, bajando un 0.15%, reflejando el fortalecimiento del Yen tras el resumen de la reunión de política de diciembre del BoJ.
Los responsables de la política del BoJ sugieren mantener una estrategia de endurecimiento, con algunos abogando por aumentos adicionales de tasas. La tasa de política ha sido aumentada en 25 puntos básicos a 0.75%, el nivel más alto en tres décadas, ya que la inflación parece acercarse al objetivo del 2%.
La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, ha indicado flexibilidad con respecto a los movimientos del JPY, sugiriendo una posible intervención. Mientras tanto, el Dólar Estadounidense (USD) carece de dirección mientras los mercados esperan las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) tras un reciente recorte de tasas.
El Presidente Donald Trump planea anunciar al sucesor del Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que podría afectar las expectativas sobre el USD. Con los volúmenes de negociación de fin de año disminuyendo, la anticipación de aumentos de tasas del BoJ en 2026 respalda el JPY, afectando el par USD/JPY.
La tabla ilustra los cambios porcentuales entre las principales monedas, con el USD experimentando ajustes variados. Notablemente, el USD muestra ligeras caídas frente a varias monedas, ofreciendo una visión de la dinámica del mercado más amplia.
Con el Banco de Japón señalando más aumentos de tasas para 2026, debemos anticipar un continuo fortalecimiento del Yen japonés. La divergencia de políticas es clara, ya que la Reserva Federal ya ha realizado tres recortes de tasas en 2025. Este contexto fundamental apoya una perspectiva bajista para el par USD/JPY.
La decisión del Banco de Japón de establecer la tasa de política en 0.75% es significativa, marcando una ruptura decisiva de la política de tasas de interés negativas que definió su enfoque durante gran parte de una década. Con los datos de inflación básica de Japón de noviembre de 2025 manteniéndose en 2.3%, el BoJ tiene una razón clara para continuar su camino de endurecimiento. Esto contrasta marcadamente con la situación en 2022-2023, cuando un yen débil era una preocupación principal.
Por otro lado, el cambio de la Reserva Federal hacia un ciclo de relajación ha sido el tema principal este año. La actual tasa de fondos federales de 3.50%-3.75% es sustancialmente más baja que el pico de 5.25%-5.50% que vimos en 2023. Dado que la última cifra de inflación básica del PCE en EE. UU. se ha enfriado al 2.5%, el mercado tiene razón al esperar una postura dovish continua.
Para las próximas semanas, vemos valor en posicionarse para un USD/JPY más bajo, posiblemente apuntando a un movimiento hacia el nivel de 152.00. Comprar opciones de venta en USD/JPY podría ser una estrategia prudente, ya que ofrece una manera de riesgo definido para capitalizar la apreciación adicional del yen. La liquidez reducida durante las festividades podría presentar una oportunidad para entrar en estas posiciones antes de que los volúmenes de negociación vuelvan a la normalidad en enero.
Debemos, sin embargo, permanecer alertas al riesgo de eventos, comenzando con las actas del FOMC que se publicarán más tarde hoy. Cualquier lenguaje inesperadamente agresivo podría causar un aumento a corto plazo en el Dólar Estadounidense. El próximo anuncio del sucesor de Jerome Powell en enero es otra gran incertidumbre que podría reconfigurar las expectativas sobre la política monetaria de EE. UU. en 2026.
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