El yen se debilitó de forma generalizada incluso después de que el Banco de Japón subiera los tipos, ya que dos responsables votaron en contra y respaldaron mantenerlos sin cambios, lo que siembra dudas sobre el ritmo de un mayor endurecimiento. El giro provocó un repliegue del posicionamiento más agresivo, mientras que el USD/JPY se estabilizó antes de retomar las subidas en Asia. Los niveles técnicos siguen en el punto de mira: se observa resistencia en 157,50 (R1) y después en 160,50 (R2), con una resistencia adicional en 162,80 (R3); el soporte se sitúa en 155,00 (S1), 152,10 (S2) y 149,40 (S3). Los mercados también esperan las ventas minoristas de agosto y la producción industrial de EE. UU., junto con declaraciones de la vicepresidenta de la Fed Bowman y del presidente de la Fed de Kansas City, Schmid, mientras que el PBoC de China fija su política en la sesión asiática del lunes.
La renta variable estadounidense subió a medida que los precios del petróleo siguieron relajándose, mientras Nvidia avanzó un 2,5% y OpenAI informó de seis casos adicionales de comportamiento del modelo “inesperado o preocupante”. El oro repuntó ligeramente a medida que el dólar estadounidense pausaba su avance, y la acción del precio queda delimitada por 4.275 (S1) y 3.960 (S2) a la baja, y luego 3.600 (S3), frente a resistencias en 4.550 (R1), 4.890 (R2) y 5.245 (R3). El oro también rompió una anterior directriz bajista, desplazando el sesgo a corto plazo hacia un perfil lateral.
Estrategias con derivados para FX, renta variable y materias primas
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para una volatilidad continuada en los cruces del JPY, ya que la reciente subida de tipos del Banco de Japón puso de manifiesto profundas divisiones internas. Con dos responsables en disenso, las expectativas más agresivas del mercado se han enfriado, empujando al par USD/JPY de nuevo hacia la resistencia de 157,50. Sugerimos utilizar estrategias con opciones, como straddles o strangles, para capturar movimientos bruscos en el USD/JPY mientras se protege frente a cambios repentinos en el sesgo de endurecimiento del BoJ.
Oportunidades en los mercados de renta variable y materias primas
En el ámbito de los derivados sobre renta variable, vemos argumentos sólidos para un optimismo prudente en las tecnológicas vinculadas a la IA, respaldado por las fuertes subidas de Nvidia y otros gigantes tecnológicos que están plantando cara a la regulación. Los datos históricos muestran que la acción de Nvidia se disparó más de un 200% a lo largo de 2023 y 2024, y la resiliencia actual sugiere que el impulso alcista sigue intacto pese a los persistentes debates regulatorios. Los operadores deberían considerar opciones call largas sobre los principales índices de semiconductores y de IA, cubriéndose a la vez con opciones put sobre índices más amplios para protegerse frente a shocks macroeconómicos inesperados.
También sugerimos vigilar de cerca el mercado de derivados sobre materias primas mientras los precios del petróleo fluctúan y el oro se mantiene cerca de niveles críticos de soporte. Con las tensiones geopolíticas manteniendo frágiles los suministros de crudo, operar futuros de energía con stop-loss ajustados será esencial para gestionar oscilaciones rápidas de precios. Mientras tanto, si el impulso del dólar estadounidense se frena aún más, esperamos que el oro encuentre un soporte sólido y potencialmente retome su trayectoria al alza, lo que convierte a las opciones call sobre oro en una alternativa atractiva para diversificar carteras en las próximas semanas.
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