Los futuros del WTI en el NYMEX subieron un 0,5%, hasta alrededor de 82,10 dólares, en la negociación europea del jueves, respaldados por la preocupación ante una posible interrupción del suministro en torno al estrecho de Ormuz. Estados Unidos e Irán han afirmado por separado que controlan el paso, por el que transita aproximadamente una quinta parte del suministro energético mundial, mientras que los volúmenes de transporte marítimo se han reducido. Datos de Kpler mostraron que seis buques transitaron el 10 de agosto frente a una media de 10 días de alrededor de 11, y eso se compara con los flujos previos a la guerra de 130 a 140 barcos al día.
La OPEP revisó su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para el año en curso a 580.000 barriles diarios (bpd), frente a los 780.000 bpd anteriores. En términos técnicos, el WTI se mantuvo por encima de la EMA de 20 días en 80,07 dólares tras rebotar desde un retroceso del 61,8% del mínimo del 2 de julio en 67,09 dólares hasta el máximo del 23 de julio en 92,25 dólares. El RSI (14) se situó en 52,55, con resistencia en 82,54 dólares y después en 86,11; el soporte se ubicaba en 80,07 y 79,65 dólares, con niveles adicionales en 76,75, 72,64 y 67,40.
Riesgos geopolíticos y estrategias de trading
Creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para un aumento de la volatilidad en el crudo WTI, ya que las tensiones geopolíticas en el estrecho de Ormuz están estrangulando de forma severa los flujos energéticos mundiales. Los datos recientes de seguimiento muestran que el tráfico marítimo diario a través de este corredor vital se ha desplomado hasta solo seis buques, una caída asombrosa frente a la media histórica previa a la guerra de más de 130 barcos al día. Con tanto EEUU como Irán reivindicando el control de este cuello de botella, que históricamente canaliza en torno al 20% de los líquidos petrolíferos mundiales, la amenaza de interrupciones prolongadas del suministro mantendrá un sólido suelo bajo los precios del petróleo.
Para aprovechar este impulso, recomendamos vigilar niveles técnicos clave, ya que el WTI cotiza actualmente de forma constructiva en torno a 82,10 dólares, cómodamente por encima de su media móvil exponencial de 20 días en 80,07. Los operadores pueden plantearse comprar opciones call a corto plazo si el precio pone a prueba el soporte inmediato cerca del nivel de 80,00 dólares, con objetivo en la resistencia inicial de 82,54 y después 86,11 dólares. Este planteamiento alcista se apoya en un Índice de Fuerza Relativa neutral de 52,55, lo que sugiere que aún hay margen para una subida sostenida antes de que el mercado entre en sobrecompra.
Equilibrar amenazas de oferta y debilidad de la demanda
No obstante, debemos equilibrar esta visión alcista con señales de demanda más débiles, especialmente después de que la OPEP recortara su previsión de demanda mundial de petróleo hasta 580.000 barriles diarios. Históricamente, cuando amenazas severas de oferta chocan con una demanda global en deterioro, los mercados energéticos registran oscilaciones bruscas e impredecibles, más que un rally suave y unidireccional. Para desenvolverse en este entorno de elevada volatilidad, los operadores deberían considerar estrategias basadas en volatilidad, como straddles largos o spreads alcistas de calls (bull call spreads), para limitar el riesgo a la baja mientras capturan picos repentinos de precios por factores geopolíticos.
También podemos mirar precedentes históricos, como la Guerra de los Petroleros (Tanker War) de los años 80, cuando interrupciones similares en el Golfo Pérsico provocaron repuntes de precio breves pero intensos. Además, con la Reserva Estratégica de Petróleo de EEUU cerca de mínimos históricos, en torno a 375 millones de barriles, el mercado global cuenta con un colchón de seguridad mucho menor para absorber shocks súbitos de oferta. Esta falta de un colchón de reservas implica que cualquier escalada militar adicional en el estrecho de Ormuz podría desencadenar rápidamente compras de pánico y empujar al WTI por encima de la resistencia de 86,11 dólares.
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