Riesgo geopolítico y expectativas de oferta
El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que EE. UU. podría atacar a Irán si no se alcanza un acuerdo y fijó un plazo de 10–15 días para lograrlo. Los mercados vigilan cualquier escalada (un aumento del conflicto), que podría afectar las expectativas de oferta de petróleo (la cantidad disponible). En EE. UU., las reservas de crudo subieron con fuerza. Datos de la EIA (Administración de Información Energética, un organismo público que publica estadísticas) mostraron que las existencias (petróleo almacenado) aumentaron en 15,989 millones de barriles en la semana que terminó el 20 de febrero, tras una caída de 9,014 millones de barriles la semana anterior. Si miramos este momento de 2025, vimos al crudo West Texas Intermediate negociándose cerca de 65,50 $ por barril. El mercado se vio presionado por la posibilidad de un acuerdo nuclear entre EE. UU. e Irán y por un aumento de casi 16 millones de barriles en las reservas de EE. UU. Estos factores empujaron los precios a la baja, haciendo atractivas las posiciones bajistas (apuestas a que el precio cae). Hoy, la situación es muy distinta: el petróleo cotiza mucho más alto, actualmente por encima de 78 $ por barril. La posible nueva oferta iraní que preocupaba el año pasado ya fue absorbida por el mercado (el mercado ya la incorporó sin desequilibrarse), y la producción de Irán ahora se mantiene estable por encima de 3,4 millones de barriles diarios. Esto elimina un elemento clave del riesgo a la baja que existía a comienzos de 2025.Implicaciones para el posicionamiento en derivados
A diferencia del año pasado, cuando la OPEP+ consideraba aumentos de producción, el grupo ahora mantiene sus recortes voluntarios de 2,2 millones de barriles diarios durante el primer trimestre. Este compromiso de gestionar la oferta (controlar cuánto petróleo entra al mercado) da un fuerte nivel de apoyo a los precios. El foco del mercado ha pasado de un posible exceso de oferta (demasiado petróleo disponible) a una escasez controlada (menos oferta de forma intencional). Además, las reservas de crudo en EE. UU. muestran un mercado más ajustado que el gran aumento que vimos en esta misma semana de 2025. El informe más reciente de la Administración de Información Energética mostró una reducción de 5,1 millones de barriles (una bajada de reservas), lo que indica una demanda más fuerte. Esto es lo contrario de los datos negativos de reservas que influyeron en las decisiones de trading (compra y venta) hace un año. Con estos cambios, los operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende del precio del petróleo, como futuros y opciones) deberían ajustar sus estrategias frente a la visión bajista de 2025. Los factores que apuntaban a una caída hacia la zona media de los 60 $ han sido reemplazados por dinámicas que sostienen un suelo de precio (un nivel por debajo del cual es más difícil que caiga). En consecuencia, las estrategias con opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio fijado) que esperan estabilidad de precios o más subidas, en lugar de una caída fuerte, parecen más adecuadas en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
