USD/SGD cedió a medida que el impulso del dólar estadounidense se moderó tras los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, dejando al cruce cotizando en torno a 1,2960. El impulso alcista diario sigue vigente, aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha empezado a girarse a la baja desde niveles cercanos a sobrecompra. El foco del mercado está en si ese giro se prolonga o si vuelve la compra en las caídas.
La evolución del precio puede verse influida por los flujos de cierre de trimestre y de mes. A la baja, se observa soporte en 1,2940 y 1,29, este último correspondiente al retroceso de Fibonacci del 61,8% del máximo de diciembre al mínimo de 2026; un soporte adicional se sitúa en 1,2840/50, en línea con la media móvil de 200 días (DMA) y el 50% de Fibonacci. Al alza, se señala resistencia en 1,2980, que coincide con el 76,4% de Fibonacci, con un techo adicional en torno a 1,3030.
—Factores fundamentales y perspectivas de mercado
Estamos viendo cómo el par USD/SGD retrocede hacia la zona de 1,2960 a medida que el reciente rally del dólar estadounidense pierde algo de fuelle. Esto parece ser una reacción a los últimos datos de inflación en EE. UU., que han moderado las expectativas de una Reserva Federal más agresiva. La cuestión clave ahora es si se trata de un descenso temporal o del inicio de un movimiento bajista más relevante.
El último índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de EE. UU., publicado esta semana, mostró un aumento interanual del 2,7%, lo que ha enfriado la subida del dólar. Al mismo tiempo, la inflación subyacente (MAS Core Inflation) de Singapur para mayo se ha situado en el 3,0%, reforzando nuestra visión de que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) mantendrá su política de apreciación gradual de la divisa. Este trasfondo fundamental sugiere que podría haber más fortaleza en el dólar de Singapur de la que el mercado está descontando.
—Estrategias con opciones y niveles técnicos clave
Dada esta incertidumbre, consideramos que el uso de opciones es una estrategia prudente para las próximas semanas. Estamos valorando comprar opciones put de corto plazo con strike cerca de 1,2950 para cubrirnos ante un posible deslizamiento hacia el soporte principal de 1,2900. Esto aporta protección a la baja, al tiempo que limita el riesgo si el dólar estadounidense recupera de repente su fortaleza.
Para los operadores que creen que esto es solo un retroceso menor, la venta de puts con garantía en efectivo (cash-secured puts) con precio de ejercicio cerca del soporte clave de 1,2900 podría ser una vía atractiva para cobrar prima. Esta estrategia resulta rentable si USD/SGD se mantiene por encima de este suelo técnico y psicológico relevante. En esencia, nos paga por esperar y ver si la compra en caídas aparece como se anticipa.
Debemos mantener la cautela, ya que estamos al final del segundo trimestre, un periodo que puede distorsionar los patrones habituales de negociación. Históricamente, hemos observado flujos significativos de repatriación hacia dólares de Singapur en estas fechas, lo que puede fortalecer temporalmente el SGD. Esto podría empujar inesperadamente al cruce a la baja para poner a prueba el soporte de la media móvil de 200 días en torno a 1,2840.
Por ello, vigilaremos de cerca la resistencia de 1,2980; una ruptura clara por encima de ese nivel indicaría que la tendencia alcista vuelve a estar en juego. Por el contrario, un fallo a la hora de sostener el soporte de 1,2940 sugeriría que es probable una corrección más profunda. Nuestras estrategias con derivados a corto plazo se basarán en cómo reaccione el precio en torno a estos niveles críticos en los próximos días.
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