Impactos de Aranceles
Los impactos de los aranceles son una preocupación, ya que los aranceles potenciales podrían afectar la perspectiva económica de Alemania. Sin aranceles, la inflación probablemente estaría más cerca del 2%. Actualmente, los aranceles podrían añadir aproximadamente 1% a la inflación desde finales de 2025 hasta 2026. La inflación se moderó al 2.5% en junio, con la inflación básica en 2.75%. Las expectativas incluyen una tasa de inflación del 3%-3.5% este año, 2.5% en 2026 y una caída al 2% en 2027. El mercado laboral se está desacelerando, con un crecimiento del empleo más lento y una proyección de 4.5% de desempleo para fin de año. Se proyecta que el crecimiento económico será de aproximadamente 1% para 2025, influenciado por la incertidumbre. El proceso de desinflación continúa en medio de condiciones financieras favorables. La política actual de la Fed busca afectar moderadamente el mercado laboral mientras permite ajustes basados en datos.Estrategias y Volatilidad del Mercado
Dada la fuerza del dólar, deberíamos favorecer estrategias que se beneficien de su fortaleza continua, especialmente frente a los dólares australiano y neozelandés. El aumento en los rendimientos a corto plazo de EE. UU., con la tasa a dos años superando el 3.9%, proporciona un apoyo fundamental para estas posiciones. Esto se evidencia aún más con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) recientemente negociando en máximos de varios meses por encima del nivel 107. Las declaraciones de Williams refuerzan un banco central paciente y dependiente de datos, lo que significa que deberíamos anticipar una mayor volatilidad del mercado alrededor de los informes económicos clave. Los próximos informes de inflación y empleo serán desencadenantes críticos, haciendo que las estrategias de opciones que se beneficien de las fluctuaciones de precios, como las coberturas largas, sean atractivas en esas fechas. Esta perspectiva está respaldada por patrones históricos donde los períodos de “espera y ver” de la Fed conducen a mercados turbulentos impulsados por noticias. Las preocupaciones sobre aranceles expresadas por Nagel, específicamente dirigidas a la economía alemana, sugieren un riesgo significativo a la baja para la moneda única. Por lo tanto, deberíamos considerar posicionarnos para una debilidad en el par EUR/USD, ya que una posible recesión alemana pesaría fuertemente sobre toda la Eurozona. Datos recientes, como el índice del Clima Empresarial Ifo de Alemania que cayó a 87.3 en junio, validan estas preocupaciones sobre la economía más grande de Europa. La previsión de que la inflación de EE. UU. se mantendrá por encima del 3% durante el resto del año fortalece el argumento para tasas de interés más altas por más tiempo. La cotización del mercado refleja esto, con la herramienta CME FedWatch ahora indicando una probabilidad de menos del 50% de recortes de tasas en septiembre, una fuerte caída desde más del 65% hace solo un mes. Este cambio hace que mantener posiciones largas en dólares sea más atractivo, ya que es probable que las diferencias en tasas de interés sigan siendo favorables. La proyección del desempleo en EE. UU. aumentando hacia el 4.5% junto con el crecimiento más lento apunta a un enfriamiento económico deliberado, no a un colapso. Esta desaceleración controlada da a los responsables de las políticas un margen para mantener su postura actual sin entrar en pánico hacia un alivio prematuro. Esta estabilidad, contrastada con la creciente incertidumbre en otras regiones, debería seguir atrayendo flujos de capital hacia EE. UU., apoyando al dólar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
