USD/KRW rebotó desde 1.335 tras informaciones de que el Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur (NPS) podría pausar o incluso revertir sus ventas de dólares estadounidenses en el mercado a plazo. El movimiento se produce tras los ajustes a la cobertura de divisas del NPS introducidos en junio como parte de las medidas destinadas a respaldar al won, y llega después de una caída del 15% del USD/KRW desde junio, un descenso comparable al cambio observado en 2022.
Estos acontecimientos indican que los responsables de política económica se sienten cómodos con la reciente apreciación del KRW y están dispuestos a tolerar una pausa en las ganancias de la divisa. ING espera un periodo de consolidación en USD/KRW y USD/JPY, argumentando que unas ventas de dólares más moderadas en estos dos grandes cruces de divisas podrían apuntalar el tono general del dólar.
Respuesta de política ante la fortaleza del won
Estamos viendo señales claras de que la rápida apreciación reciente del won surcoreano está alcanzando un techo de política. El par USD/KRW rebotó recientemente desde sus mínimos en 1.335 tras la noticia de que el Servicio Nacional de Pensiones del país podría detener o incluso revertir su programa de venta de dólares en el mercado a plazo. Esta pausa en la intervención sugiere que las autoridades locales consideran que el won ya se ha fortalecido lo suficiente por ahora.
Históricamente, el contundente rally del 15% del won emula la brusca corrección que vimos a finales de 2022, cuando el par se desplomó desde niveles por encima de 1.400. Aunque el superávit por cuenta corriente de Corea del Sur ha mostrado una fortaleza notable, los responsables de política quieren proteger la competitividad de las exportaciones locales a medida que la demanda global fluctúa. Esperamos que este giro de política limite temporalmente las ganancias del won y estabilice el tipo de cambio.
Implicaciones y estrategias de trading
Para los traders de derivados, recomendamos alejarse de posiciones agresivas cortas de dólar tanto en USD/KRW como en USD/JPY. En su lugar, favorecemos el uso de estrategias con opciones de sesgo neutral a alcista, como la venta de puts a corto plazo cerca del nivel de soporte de 1.335 o la estructuración de spreads en rango. Es muy probable que esta moderación de la presión compradora sobre divisas asiáticas aporte al Índice Dólar estadounidense (DXY) un suelo técnico muy necesario en las próximas semanas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
