El USD/JPY avanzó ligeramente en la sesión asiática temprana del lunes, regresando hacia 154,00 y recuperando parte del retroceso del viernes, aunque se mantiene lateral en la última semana y cerca del mínimo de casi siete meses marcado el pasado martes. Los mercados se posicionan ante decisiones clave de bancos centrales, con la reunión de la Reserva Federal el 15–16 de septiembre de 2026 y la del Banco de Japón el 17–18 de septiembre de 2026. Los datos de inflación de EEUU publicados la semana pasada sostuvieron las expectativas de que la Fed elevará el coste de la financiación el miércoles, mientras que el repunte de la tensión entre Estados Unidos e Irán ha respaldado la demanda de dólar estadounidense como activo refugio.
Los acontecimientos geopolíticos añadieron prima de riesgo después de que fuerzas hutíes respaldadas por Irán en Yemen informaran de ataques con drones y misiles contra una base militar en el sur de Arabia Saudí. Por separado, un buque de carga iraní fue alcanzado a primera hora del domingo en el estrecho de Ormuz, y se aplazó una reunión prevista entre los Estados del Golfo e Irán sobre la vía marítima. En este contexto, el yen ha encontrado apoyo en una revalorización más agresiva del escenario del BoJ: el mercado descuenta plenamente una subida de 25 puntos básicos a finales de esta semana y asigna una alta probabilidad a otro movimiento en diciembre, tras comentarios que apuntan a que la inflación subyacente se acerca al 2% y el tipo de referencia sigue por debajo del nivel neutral. En el plano técnico, el USD/JPY continúa limitado por debajo del retroceso de Fibonacci del 38,2% y de la zona de ruptura 155,30–155,20, con soporte en 152,00 y, después, en 149,17 y 145,14.
Reuniones de bancos centrales y posicionamiento táctico
A medida que nos acercamos a las reuniones críticas de bancos centrales de esta semana, esperamos un fuerte repunte de la volatilidad del USD/JPY. Dado que el par USD/JPY representa históricamente en torno al 13% de todas las transacciones mundiales de divisas, hay mucho en juego para los operadores de derivados. Recomendamos evitar mantener posiciones direccionales abultadas y sin cobertura hasta que la Reserva Federal y el Banco de Japón anuncien sus decisiones de tipos.
Con ambos bancos centrales preparados para ajustar los tipos, la volatilidad implícita en las opciones de USD/JPY a corto plazo está descontando movimientos abruptos. Recomendamos que los operadores de derivados utilicen estrategias de straddle o strangle largos para beneficiarse de esta esperada expansión del precio, independientemente de la dirección en la que rompa el mercado. Esto permite capturar la intensa reacción del mercado a la prevista subida de 25 puntos básicos del BoJ y a la trayectoria de la política monetaria de la Fed.
Estrategias de opciones y volatilidad geopolítica
Para estrategias estructuradas de venta de prima, conviene vigilar de cerca la zona de resistencia clave entre 155,20 y 155,30. Dado que el par mantiene un sesgo bajista por debajo de este nivel, la venta de opciones call fuera del dinero por encima de 155,50 podría ofrecer una relación rentabilidad-riesgo atractiva. Por el contrario, comprar opciones put defensivas tiene sentido si el precio al contado perfora el soporte inmediato del 50% de Fibonacci en 152,00.
Los riesgos geopolíticos en Oriente Próximo, especialmente en torno al estrecho de Ormuz, siguen inyectando demanda de refugio en el billete verde. Esta tensión actúa como un comodín que podría interrumpir de forma repentina el impulso más agresivo del Banco de Japón y provocar giros bruscos. Sugerimos mantener tamaños de posición más reducidos de lo habitual para gestionar posibles huecos repentinos, impulsados por titulares, en el mercado de opciones durante las próximas semanas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
