El USD/CHF registró una nueva oleada de demanda el martes, recuperando gran parte de la caída del lunes y manteniendo avances moderados en la sesión europea. El movimiento se produjo tras la reanudación de las hostilidades entre EE. UU. e Irán durante el fin de semana, lo que reavivó las preocupaciones inflacionistas y respaldó las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Esto ayudó al dólar estadounidense a recuperar tracción tras una corrección de tres sesiones desde su nivel más alto desde mayo de 2025, dejando al par con la vista puesta en un avance sostenido por encima de 0,8100.
Desde el punto de vista técnico, el avance desde el mínimo del año registrado en enero se ha desarrollado dentro de un canal ascendente, lo que refuerza la tendencia alcista predominante. Los indicadores de momentum se mantienen constructivos: el Índice de Fuerza Relativa (14) se sitúa en 65,26, cerca de zona de sobrecompra, mientras que el histograma del MACD es ligeramente positivo. La resistencia se localiza en el límite superior del canal, en torno a 0,8154; a la baja, el primer soporte se encuentra alrededor de 0,8097, seguido de la EMA de 200 días cerca de 0,7975, con la base del canal en 0,7841 por debajo. Este análisis se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA.
Factores macro y efectos de los bancos centrales
Consideramos la actual tendencia alcista del USD/CHF como una oportunidad clave, impulsada por un dólar más fuerte. La incertidumbre geopolítica entre EE. UU. e Irán está elevando las expectativas de inflación. Esto refuerza la visión de que la Reserva Federal tendrá que seguir subiendo los tipos de interés.
Los últimos datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. lo respaldan: las cifras preliminares de junio muestran un aumento interanual del 3,8%, por encima de lo previsto, y añaden presión para que la Fed actúe. Esta fortaleza económica, junto con los recientes movimientos navales en el Estrecho de Ormuz, ofrece una base sólida para nuevas ganancias del dólar. Creemos que este entorno hace atractivas las posiciones largas en dólares.
Estrategias de trading y perspectivas de mercado
Para las próximas semanas, contemplamos comprar opciones call con vencimiento en agosto de 2026 y precio de ejercicio 0,8150. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de una posible ruptura por encima del nivel de resistencia actual. Ofrece una forma directa de obtener ganancias si el par continúa su ascenso dentro del canal establecido.
Una estrategia más conservadora que barajamos es un bull call spread. Esto implicaría comprar una call de agosto con strike 0,8100 y vender una call de agosto con strike 0,8200. Esta estructura limita el coste inicial y define el beneficio máximo, algo adecuado dado que el RSI se aproxima a niveles de sobrecompra.
También vemos los retrocesos como una oportunidad para implementar estrategias alcistas a mejores precios. La venta de puts fuera del dinero, como las puts 0,7950 con vencimiento en agosto de 2026, podría ser una forma eficaz de cobrar prima. Este nivel se alinea estrechamente con el fuerte soporte de la media móvil de 200 días, lo que lo convierte en una posición defendible.
Este comportamiento del mercado recuerda al rally sostenido del dólar observado en 2022, que también estuvo impulsado por una Fed agresiva y la aversión global al riesgo. Los patrones históricos muestran que estas condiciones pueden dar lugar a tendencias prolongadas durante varios meses. Esperamos que este telón de fondo fundamental siga empujando al USD/CHF al alza durante el verano.
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