El USD/CHF se dio la vuelta al alza a última hora del jueves, con una subida superior al 0,40% a medida que el dólar estadounidense se recuperaba en un entorno de aversión al riesgo y tras unos sólidos datos de EE. UU. El par se situaba por última vez en 0,8088, tras rebotar desde un mínimo de sesión de 0,8045 y defender el soporte del gráfico en 0,8042, que corresponde al máximo del 31 de marzo convertido en soporte.
En términos técnicos, el rebote mantiene intacta la estructura alcista más amplia, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) gira al alza tras rozar brevemente la línea neutral de 50, con el momentum apuntando ahora hacia 60. Un movimiento por encima de 0,8100 pondría en el radar 0,8171, seguido de 0,8250, mientras que una caída de nuevo por debajo de 0,8100 centraría la atención en 0,8000; más abajo se sitúan la media móvil simple (SMA) de 50 días en 0,7967 y la SMA de 200 días en 0,7919.
Estrategias con opciones en torno a niveles clave de resistencia
Aconsejamos a los operadores de derivados vigilar de cerca el nivel 0,8100 en el USD/CHF durante las próximas semanas como punto crítico de ruptura. La compra de opciones call a corto plazo con precio de ejercicio en 0,8150 podría ofrecer retornos atractivos si el par supera esta barrera psicológica inmediata. Esta estrategia nos permite capturar el renovado impulso alcista que señala el RSI en ascenso.
Diferenciales de rentabilidad y gestión del riesgo
Este sesgo alcista está fuertemente respaldado por el amplio diferencial de tipos de interés entre la Reserva Federal y el Banco Nacional Suizo. Con la Fed manteniendo su tipo de referencia cerca del 4,75% y el BNS estable en el 1,0% en los últimos meses, la ventaja de rentabilidad del 3,75% sigue favoreciendo al billete verde. Este atractivo para estrategias de carry trade históricamente mantiene al USD/CHF inclinado al alza durante periodos de solidez de los datos macroeconómicos de EE. UU.
En materia de gestión del riesgo, sugerimos situar los stop-loss de las posiciones en futuros justo por debajo del sólido nivel de soporte de 0,8042. Si el par se gira y perfora 0,8000, los operadores deberían rotar hacia opciones put con objetivo en la media móvil simple (SMA) de 50 días en 0,7967. El uso de estructuras con opciones, como los bull call spreads, también puede limitar el coste de la prima mientras se apunta a los niveles de resistencia superiores de 0,8171 y 0,8250.
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