USD/CAD permanece estable, cotizando alrededor de 1.3880, en medio de señales mixtas de EE. UU. y factores específicos de Canadá. La Oficina de Estadísticas Laborales indica que la inflación en EE. UU. está enfriándose lentamente, pero aún no se ha completado. El IPC de diciembre aumentó un 2.7% interanual, manteniendo las expectativas del mercado, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en 2.6%, por debajo de las predicciones de un ligero aumento. Mensualmente, la inflación general subió un 0.3% y la inflación subyacente un 0.2%, con los costos de vivienda como principales impulsores de las presiones de precios mensuales.

Expectativas del Mercado

Estas cifras sugieren una continua disminución de la inflación, con mercados esperando un alivio monetario gradual de la Reserva Federal. Actualmente, los mercados asignan una probabilidad del 95% a que la Fed mantendrá las tasas de interés sin cambios en enero. En el contexto canadiense, el CAD obtiene apoyo de los precios del petróleo en aumento, ya que Canadá es un importante exportador de crudo a EE. UU. Los precios del petróleo WTI han aumentado durante cuatro días consecutivos, alrededor de $61 por barril, impulsados por preocupaciones de suministro y tensiones geopolíticas. Los movimientos diarios en porcentaje del USD muestran fortaleza frente al yen japonés. En este entorno de mercado, el equilibrio entre los datos de inflación de EE. UU. y el apoyo del CAD basado en el petróleo mantiene al USD/CAD en una fase de consolidación, sin un fuerte catalizador inmediato. Mirando hacia principios de 2025, observamos que el par USD/CAD cotizaba en un rango ajustado alrededor de 1.3880, atrapado entre la disminución de la inflación en EE. UU. y el aumento de los precios del petróleo. Ahora, un año después, el par sigue restringido, aunque a un nivel más bajo cerca de 1.3450, ya que estos mismos temas centrales han evolucionado pero no se han resuelto. La lucha fundamental continúa limitando cualquier fuerte impulso direccional. En el lado de EE. UU., la disminución de la inflación que rastreamos a lo largo de 2025 se ha vuelto más obstinada. Los datos de ayer de la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que el Índice de Precios al Consumidor para diciembre de 2025 se mantuvo en 2.9%, ligeramente por encima de la previsión de consenso y complicando el camino de la Reserva Federal. Como resultado, los datos de CME FedWatch muestran que los mercados están valorando una probabilidad del 98% de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en su reunión a finales de este mes.

Oportunidades para los Traders

Mientras tanto, el dólar canadiense sigue recibiendo apoyo de los altos precios de la energía, una tendencia que se intensificó desde el año pasado. El crudo West Texas Intermediate se negocia de manera estable alrededor de $78 por barril, un aumento notable desde los $60 que observamos a principios de 2025, impulsado por la continua disciplina de suministro de OPEC+ y tensiones geopolíticas persistentes. Esta fortaleza en el petróleo proporciona un sólido respaldo para la moneda canadiense, evitando rallys significativos del USD/CAD. Este periodo prolongado de consolidación ha suprimido la volatilidad del mercado, con el Índice de Volatilidad de Divisas de Deutsche Bank tocando recientemente un mínimo de 52 semanas. Para los traders de derivados, esto presenta una oportunidad para comprar opciones a bajo precio, ya que los precios actuales sugieren que el mercado está subestimando el potencial de una ruptura. Creemos que las estrategias de “long straddle”, que obtienen ganancias de un movimiento significativo en cualquier dirección, parecen atractivas para contratos que vencen en las próximas seis a ocho semanas. Para aquellos con una inclinación direccional, los fundamentos favorecen ligeramente la fortaleza del dólar canadiense. Un enfoque paciente de compra de opciones put fuera del dinero del USD/CAD podría ser una manera rentable de posicionarse para una posible ruptura por debajo del nivel de soporte clave de 1.3400. Esta estrategia se beneficiaría si unos datos de inflación obstinados en EE. UU. obligaran a la Fed a mantenerse en una postura agresiva más tiempo del que el mercado espera, desencadenando eventualmente un movimiento de aversión al riesgo. Dadas las riesgos equilibrados, utilizar “collars” de opciones es una forma prudente de cubrir la exposición a divisas en las próximas semanas. Esta estrategia de comprar una opción put protectora y, simultáneamente, vender una opción call para financiarla establece un rango de negociación definido. Permite la participación en un movimiento limitado mientras protege contra un fuerte cambio adverso en la tasa de cambio.

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