USD/CAD ha subido más de un 1% este mes, prolongando el movimiento desde 1,3757 del 8 de septiembre y rompiendo por encima de la parte alta de su canal ascendente, cerca de 1,3880. El par cotiza en torno a 1,4020, un nivel considerado como un posible techo a corto plazo, mientras que 1,4100 sigue siendo la siguiente referencia y 1,4200 se sitúa como una barrera psicológica adicional. En el contexto estadounidense, la última subida de tipos de la Reserva Federal, de tono restrictivo, y las expectativas de un endurecimiento adicional han apuntalado al dólar, con el DXY manteniéndose en torno a 100,00. Con un calendario de datos de EE. UU. relativamente ligero esta semana, hay pocas publicaciones programadas que probablemente fuercen un cambio inmediato de dirección.
En Canadá, los últimos datos de inflación estuvieron, en líneas generales, en línea con lo previsto, con la inflación general en el 3,0% y el CPI-trim sin cambios en el 1,9%. El petróleo también ha lastrado al dólar canadiense, ya que el WTI retrocedió con fuerza tras cotizar recientemente por encima de 107 dólares por barril. Los indicadores de tendencia siguen apuntando al alza, con el Índice Direccional Medio (ADX) alrededor de 48, por encima del umbral de 25 que suele utilizarse para denotar una tendencia fuerte. Un giro a la baja probablemente requeriría un cambio claro en la orientación de la política del Banco de Canadá o una reevaluación de la senda de endurecimiento de la Fed.
Estrategias de trading con derivados y perspectiva técnica
Creemos que los operadores de derivados deberían alinear sus carteras con el fuerte impulso alcista que actualmente impulsa al par USD/CAD. Dado el ADX excepcionalmente alto, en 48, que indica una tendencia extremadamente sólida, recomendamos comprar opciones call a corto plazo con objetivo en 1,4100. Los traders también pueden utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para aprovechar este movimiento, acotando al mismo tiempo el riesgo máximo.
Nuestra visión se apoya en la correlación histórica entre el dólar canadiense y el crudo WTI, que suele situarse en torno a -0,75. Con el petróleo cayendo de forma significativa desde su reciente máximo por encima de 107 dólares por barril, el “loonie” ha perdido su principal soporte fundamental. Esta debilidad de las materias primas históricamente acelera los tramos alcistas del USD/CAD, creando un entorno idóneo para posiciones largas en futuros.
Diferenciales de tipos de interés, gestión del riesgo y objetivos al alza
Además, estamos siguiendo de cerca la ampliación del diferencial de tipos, ya que el Índice del Dólar estadounidense se mantiene resistente en torno a 100,00. Mientras la inflación subyacente CPI-trim de Canadá permanece plana en el 1,9%, el tono restrictivo de la Reserva Federal mantiene elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Esta ventaja de rentabilidad históricamente desvía los flujos de capital desde el dólar canadiense hacia el billete verde.
Para la gestión del riesgo en las próximas semanas, sugerimos situar órdenes de stop-loss de protección justo por debajo del nivel clave de ruptura de 1,3880. Si el par se frena temporalmente en la resistencia de 1,4020, los traders deberían interpretar cualquier retroceso menor como una oportunidad de compra, y no como un giro de tendencia. Esperamos que el mercado apunte a la barrera psicológica de 1,4200 una vez se despeje la fase actual de consolidación.
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