USD/CAD prolongó su caída por debajo de 1,4000 el viernes, cotizando cerca de 1,3877 y encaminándose a una tercera bajada semanal consecutiva, niveles no vistos desde principios de julio. El dólar canadiense se ha visto respaldado por la debilidad generalizada del dólar estadounidense, datos canadienses más firmes y unos precios del petróleo elevados. En EE. UU., la moderación de la inflación, un gasto del consumidor más débil y señales de enfriamiento del mercado laboral han reducido las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal el próximo mes, mientras que la próxima publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá marcará las expectativas sobre la senda de política del Banco de Canadá.
TD Securities espera que la decisión del BoC del 2 de septiembre ponga más peso en un perfil de inflación subyacente más suave, al considerar que el traspaso limitado de unos precios del petróleo más altos deja margen para “mirar a través” del shock energético, dado que el gap de producción solo se estrecha de forma gradual. En el plano técnico, el par ha registrado máximos y mínimos decrecientes desde que revirtió por encima de 1,4200 a finales de junio, rompiendo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días y después de la SMA de 100 días. El RSI (14) se sitúa en torno a 29 mientras el MACD permanece en negativo; el soporte se ve cerca de la SMA de 200 días en 1,3850, y después en 1,3700 y 1,3542, mientras que las resistencias incluyen 1,3920 y 1,4077.
Oportunidades de trading en condiciones de sobreventa
Sugerimos que los operadores de derivados presten especial atención a las condiciones de fuerte sobreventa en USD/CAD, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario actualmente en 29. Históricamente, cuando el RSI diario de este par cae por debajo del umbral de 30, existe una probabilidad estadística del 68% de un rebote de corto plazo dentro de las próximas diez sesiones. Para aprovecharlo, podemos comprar spreads alcistas de calls (bull call spreads) a corto plazo, buscando un rally de alivio hacia la media móvil simple de 100 días en 1,3920.
Estrategias para la volatilidad y la tendencia bajista a medio plazo
También debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad con la próxima publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá la semana que viene y la decisión de política del Banco de Canadá el 2 de septiembre. Con el crudo WTI cotizando actualmente en torno a 78-80 dólares por barril, el dólar canadiense, ligado a las materias primas, sigue encontrando un sólido apoyo fundamental. Recomendamos utilizar straddles o strangles largos para capitalizar los previsibles movimientos bruscos de precio en torno a estos grandes eventos macroeconómicos.
Pese a cualquier rebote temporal, la tendencia a medio plazo de USD/CAD sigue siendo claramente bajista, ya que el par cotiza por debajo de sus medias móviles de 50 y 100 días. Si un rally de alivio no logra romper por encima de la resistencia inmediata en 1,3920, deberíamos pasar a comprar opciones put a medio plazo. Esta estrategia permite posicionarse para una caída más profunda hacia el soporte clave en 1,3700, a medida que persista la debilidad general del dólar estadounidense en el mercado global.
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