El USD/CAD se mantuvo bajo presión el lunes, incluso cuando el dólar estadounidense se estabilizaba tras el retroceso de la semana pasada, después de unos datos de nóminas no agrícolas (NFP) más débiles de lo esperado, con la atención desplazándose hacia la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE UU del miércoles. El cruce cotizaba cerca de 1,3932, próximo a un mínimo de dos meses. El dólar canadiense encontró apoyo en unos datos laborales domésticos más sólidos y en un petróleo más firme, con el West Texas Intermediate en 80,37 dólares por barril, un 5,20% más en la sesión.
El movimiento ha mantenido el foco en las expectativas sobre la Reserva Federal y en los datos de inflación entrantes después de que el USD/CAD cayera por debajo de 1,40. En el plano técnico, el par ha registrado máximos y mínimos decrecientes desde un breve repunte por encima de 1,4200 a finales de junio, y permanece por debajo del umbral de 1,4000 y de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 1,4075. Los indicadores de momento seguían débiles, con el RSI cerca de 33 y el MACD en terreno negativo; el soporte se sitúa en la SMA de 100 días cerca de 1,3916 y después en la SMA de 200 días en torno a 1,3853, mientras que la resistencia se observa en 1,4000 y 1,4075.
Oportunidades tácticas bajistas para el USD/CAD
Vemos al USD/CAD perforando el nivel crítico de 1,4000, lo que abre una ventana táctica para los operadores de derivados de cara al dato de IPC de EE UU del miércoles. Con el par cotizando cerca de un mínimo de dos meses en 1,3932, el impulso a corto plazo favorece claramente al dólar canadiense. Para capitalizarlo, recomendamos tomar exposición mediante opciones bajistas de corto vencimiento para aprovechar un mayor recorrido a la baja antes de que el mercado encuentre un suelo sólido.
Este escenario bajista para el USD/CAD se apoya en la fortaleza de los datos laborales canadienses y en el avance del crudo WTI, que se disparó más de un 5% hasta 80,37 dólares por barril. Históricamente, un repunte sostenido del petróleo impulsa al “loonie”, ligado a materias primas, especialmente cuando las cifras de empleo en Canadá superan las expectativas. Sugerimos vigilar opciones put cerca del dinero con objetivo en la media móvil de 100 días en 1,3916.
Gestión del riesgo y estructuración de la operación
Debemos mantener la cautela ante los próximos datos de inflación de EE UU, ya que un repunte inesperado del IPC podría empujar rápidamente al USD/CAD de nuevo por encima de 1,4000. En estos momentos, la volatilidad implícita a un mes del USD/CAD cotiza en un nivel relativamente bajo, del 5,8%, lo que hace atractivas las primas de opciones para compradores. Nos inclinamos por desplegar spreads bajistas con puts (bear put spreads), que limitan el riesgo de prima y permiten beneficiarse si el cruce desciende hacia la media móvil de 200 días cerca de 1,3853.
Dado que el RSI se sitúa en un nivel bajo, en 33, el mercado se aproxima a zona de sobreventa, por lo que conviene evitar perseguir la tendencia bajista de forma indiscriminada. Si el soporte de 1,3916 aguanta, esperamos un rebote breve hacia la media móvil de 50 días en 1,4075. Estamos estructurando las operaciones con stop-loss ajustados y utilizando opciones barrera para proteger el capital frente a un giro brusco de la tendencia.
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