El USD/CAD amplió su avance por tercera sesión consecutiva el martes, cotizando en torno a 1,4210 en la sesión europea, mientras el dólar estadounidense se mantenía firme tras el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en el estrecho de Ormuz. Parte del apoyo al billete verde se ha visto moderado por una reevaluación de la política de la Reserva Federal, ya que los mercados ya no esperan subidas de tipos este mes ni en septiembre después de que un informe de empleo de EE. UU. más débil mostrara que en abril, mayo y junio se crearon menos puestos de trabajo de lo previsto.
El petróleo ofreció señales mixtas para el dólar canadiense. El WTI se recuperó hasta alrededor de 69,40 dólares por barril tras ligeras pérdidas, apoyado por informaciones de que Irán disparó al menos dos misiles contra buques comerciales a última hora del lunes; dos embarcaciones resultaron dañadas, mientras que UK Maritime Trade Operations indicó que un petrolero con rumbo sur fue alcanzado en su costado de babor por un proyectil de origen desconocido, lo que provocó un incendio, sin que se registraran víctimas. Aun así, el “loonie” sigue siendo sensible a la dinámica del crudo: un aumento de la producción de la OPEP+ y un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán han presionado recientemente al petróleo, aliviando las preocupaciones inflacionistas y reduciendo el argumento para una Fed más agresiva. Por otro lado, la política del Banco de Canadá apunta a una inflación del 1–3% mediante el ajuste de los tipos de interés y puede recurrir a expansión o endurecimiento cuantitativo.
Impulsores a corto plazo y flujos hacia refugio
Dado que hoy es 7 de julio de 2026, el repunte actual del USD/CAD hacia la zona de 1,4200 parece excesivo y guiado por un miedo temporal. Las tensiones geopolíticas en el estrecho de Ormuz están empujando a los operadores hacia el dólar estadounidense como activo refugio, pero lo vemos como una reacción de corto plazo. Esta demanda de refugio está enmascarando por ahora la fortaleza subyacente que unos precios del petróleo más altos deberían estar aportando al “loonie”.
Perspectiva fundamental y posicionamiento de trading
Se está reforzando el argumento fundamental para un dólar estadounidense más débil, lo que debería poner techo a este rally. El último informe de empleo de EE. UU. de junio mostró que solo se crearon 150.000 puestos de trabajo, muy por debajo de las previsiones, y elevó la tasa de paro al 4,1%. Creemos que estos datos consolidan la idea de que la Reserva Federal no subirá los tipos este verano, eliminando un pilar clave de apoyo para el billete verde.
En Canadá, la situación es más estable, lo que permite que los fundamentales vuelvan a imponerse una vez se disipe el ruido geopolítico actual. Con la inflación canadiense estable en el 2,8%, dentro del rango objetivo del Banco de Canadá, el reciente repunte del crudo WTI hacia los 70 dólares por barril se convertirá en el principal factor positivo para el “loonie”. Históricamente, un periodo sostenido de precios del petróleo en estos niveles tiende a traducirse en un dólar canadiense más fuerte.
Por ello, vemos los niveles actuales como una oportunidad para posicionarse a favor de un descenso del USD/CAD en las próximas semanas. Buscamos comprar opciones put de agosto y septiembre para beneficiarnos de una posible caída a medida que el foco del mercado pase del riesgo geopolítico a los fundamentales económicos. El nivel de 1,4300 ha actuado como una resistencia sólida desde marzo de este año, lo que sugiere que el potencial de nuevas subidas del cruce es limitado a partir de aquí.
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