USD/CAD subió el lunes hacia la zona de 1,4060 tras haber cotizado por debajo de 1,4000, después de que el dólar canadiense se debilitara por una inflación más suave. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) avanzó alrededor de un 0,2% hasta cerca de 101,00, respaldando el movimiento. El IPC de Canadá cayó un 0,4% intermensual en junio frente a un descenso del 0,2% esperado, revirtiendo la subida previa del 1,0%; la tasa interanual se moderó al 2,8% desde el 3,2%, por debajo del 2,9% previsto. El IPC subyacente del BoC se desaceleró al 0,2% intermensual desde el 0,6%, mientras que el ritmo anual bajó ligeramente al 2,1% desde el 2,2%, dando forma a las expectativas de tipos.
El petróleo apenas ofreció un contrapeso, con el WTI subiendo más de un 1% cerca de 83,50 dólares por barril. El par también encontró apoyo en una dinámica de aversión al riesgo vinculada a la ampliación de ataques entre EEUU e Irán que afectan a objetivos militares, al transporte marítimo y a infraestructuras hídricas. La atención se desplaza hacia la media de cuatro semanas del cambio de empleo ADP de EEUU tras los 19,75K previos. En el gráfico de 4 horas, el USD/CAD se situaba en 1,4056, con resistencias en 1,4066 y 1,4149, mientras que los soportes estaban en 1,4051, luego 1,4037–1,4035 y 1,4029; la SMA de 100 periodos es 1,4149, la SMA de 20 periodos 1,4035, y el RSI cerca de 51.
Estrategias de trading con derivados y perspectivas para el dólar canadiense
Sugerimos que los operadores de derivados se posicionen para un dólar canadiense más débil en las próximas semanas, ya que una inflación doméstica más suave limita las opciones de política del Banco de Canadá. Con la inflación interanual de Canadá enfriándose hasta el 2,8%, notablemente por debajo de su máximo de 2022 del 8,1%, aumenta la presión sobre el “loonie”. Creemos que comprar opciones call sobre USD/CAD o estructuras bull call spread es una forma inteligente de capturar este impulso alcista.
No obstante, también debemos vigilar el mercado energético, donde el crudo West Texas Intermediate cotiza por encima de 83,50 dólares por barril en un contexto de crecientes tensiones en Oriente Medio. Históricamente, un aumento sostenido del 10% en el precio del petróleo tiende a fortalecer el dólar canadiense en torno a un 1%, lo que podría arrastrar al USD/CAD a la baja. Para cubrir este riesgo, recomendamos colocar órdenes limitadas o comprar opciones put de corto plazo cerca del nivel de resistencia de 1,4149.
Análisis técnico y tácticas de volatilidad
Desde el punto de vista técnico, el par está consolidando justo por encima de su media móvil de 20 periodos en 1,4035, pero sigue limitado por la media móvil de 100 periodos en 1,4149. Aconsejamos a los traders utilizar estrategias de rango, como los iron condors, para captar prima mientras el mercado busca una dirección clara. Una ruptura confirmada por debajo del soporte de 1,4029 debería llevarnos a pivotar hacia posiciones cortas en futuros para aprovechar una caída más profunda.
De cara a las próximas semanas, conviene prepararse para los próximos informes del mercado laboral de EEUU, que podrían influir con fuerza en la demanda de dólares. Los datos históricos muestran que la volatilidad implícita del USD/CAD a menudo salta más de un 10% en días de publicación de nóminas relevantes. Para explotar esta posible volatilidad, podemos comprar straddles para beneficiarnos de grandes oscilaciones del precio, independientemente de la dirección del movimiento.
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