USD/CAD se disparó hasta su nivel más alto desde abril de 2025, apoyado por un dólar estadounidense más firme y por unos precios del petróleo más débiles que lastraron al dólar canadiense. El par cotizaba cerca de 1,4235, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se situaba en torno a 101,64, niveles vistos por última vez en mayo de 2025. Las expectativas de tipos también divergieron: los mercados se han inclinado hacia un posible endurecimiento de la Reserva Federal más adelante este año, mientras que el Banco de Canadá mantuvo una postura de política estable, dejando al cruce respaldado.
El retroceso del petróleo añadió presión sobre el CAD después de que el estrecho de Ormuz comenzara a reabrirse tras un memorando de entendimiento de 60 días, deshaciendo la mayor parte de las ganancias vinculadas a la guerra entre Estados Unidos e Irán. El West Texas Intermediate (WTI) cotizaba alrededor de 70,35 dólares, su nivel más bajo desde comienzos de marzo. En el gráfico, USD/CAD se mantuvo por encima de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, agrupadas entre 1,3769 y 1,3830; el MACD se mantuvo en positivo, pero el RSI en 88 apuntaba a condiciones de sobrecompra extrema. Se citaron niveles de soporte en 1,4110, luego 1,4000 y 1,3830–1,3770, con resistencia en 1,4300.
Impulsores fundamentales y divergencia de política
Con base en la situación actual a 24 de junio de 2026, el argumento fundamental a favor de un USD/CAD más alto sigue plenamente intacto. Consideramos que la divergencia de política entre una Reserva Federal de sesgo hawkish y un Banco de Canadá estable es el principal motor. Los últimos datos de inflación de Estados Unidos de mayo, que se situaron en el 3,1%, respaldan la determinación de la Fed de mantener una política restrictiva, fortaleciendo al dólar estadounidense.
El dólar canadiense sigue bajo presión por la caída de los precios del crudo, con el West Texas Intermediate ahora con dificultades para sostener la cota de 70 dólares por barril. Esto se ve agravado por la propia inflación de Canadá, que se moderó al 2,2% el mes pasado, lo que no da al Banco de Canadá motivos para alterar su rumbo actual. Estos factores dibujan una vía clara de menor resistencia al alza para el par.
Estrategia con derivados y consideraciones técnicas
Para nuestra estrategia con derivados, buscamos comprar opciones call sobre USD/CAD para capitalizar la continuación esperada de esta tendencia alcista. Sin embargo, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en un nivel de sobrecompra extremo de 88, iniciar nuevas posiciones largas justo ahora es arriesgado. Debemos esperar un retroceso temporal para encontrar un punto de entrada más favorable.
Apuntamos al área de 1,4110, o incluso al nivel psicológico de 1,4000, para comenzar a comprar opciones call con vencimiento de 30 a 60 días. Una caída hacia estos niveles de soporte aliviaría las condiciones de sobrecompra y ofrecería una oportunidad de riesgo-rentabilidad mucho mejor. Este enfoque paciente nos permite sumarnos a la tendencia dominante sin perseguir el máximo del rally actual.
Históricamente, periodos de divergencia significativa de política monetaria, como en 2015, han llevado a USD/CAD mucho más arriba, pero siempre estuvieron marcados por correcciones bruscas a corto plazo. Por ejemplo, a finales de 2015 el par subió desde 1,38 hasta por encima de 1,46, pero experimentó varios retrocesos de 200-300 pips por el camino. Este comportamiento histórico refuerza nuestra estrategia de considerar cualquier debilidad de precios que se produzca como una oportunidad de compra.
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