Perspectiva Futura de la Reserva Federal de EE. UU.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, planea anunciar un sucesor para Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal el próximo año, con Kevin Hassett como el principal candidato, lo que podría influir en la política de tasas de interés.
En el Reino Unido, el presupuesto de noviembre y los comentarios del primer ministro Keir Starmer apoyan la posibilidad de una reducción de tasas en diciembre por parte del Banco de Inglaterra, lo que también podría afectar el par de divisas Cable. La mayoría de los analistas predice que el banco central reducirá las tasas de interés al 3.75%, con un 90% de probabilidad de que esto suceda.
Catherine Mann del BoE señaló que el estatus del USD como moneda de reserva global podría verse afectado por los cambios en la política exterior de EE. UU.
Estamos viendo que el par GBP/USD retrocede hacia 1.3330 el 4 de diciembre de 2025, después de alcanzar un máximo en varios meses. Esto se debe a una renovada demanda por el dólar estadounidense, aunque esperamos que sea temporal. La atención de las próximas dos semanas se centra en las decisiones de tasas de interés del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal.
Decisiones de Tasas de Interés
La posibilidad de una reducción de tasas de la Fed la próxima semana parece casi segura, tras una tendencia persistente de debilitamiento económico a lo largo de 2025. Hemos visto quince meses consecutivos de contracción en el ISM PMI Manufacturero, que se reportó en 46.5 en noviembre de 2025. Esto, sumado a que las solicitudes de desempleo semanales han aumentado a 235,000, refuerza nuestra opinión de que la Fed debe actuar para apoyar la economía.
Los mercados de derivados reflejan este alto grado de certeza. Podemos ver que la herramienta CME FedWatch ahora está valorando una probabilidad del 92% de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre. Este movimiento anticipado probablemente limitará cualquier fortalecimiento adicional del dólar estadounidense y podría proporcionar un impulso para el GBP/USD.
Sin embargo, la situación para la libra esterlina se complica por la postura misma acomodaticia del Banco de Inglaterra. Con la inflación en el Reino Unido habiendo bajado a 2.8% en la última lectura de octubre de 2025, se espera que el BoE también reduzca las tasas este mes para abordar el crecimiento lento. El mercado asigna una probabilidad cercana al 90% de que el BoE recorte su tasa bancaria al 3.75%.
Esto crea un escenario donde ambos bancos centrales buscan flexibilizar la política, lo que significa que la dirección del GBP/USD dependerá de quién se perciba como más agresivo al entrar en 2026. La situación política en EE. UU., con un nuevo presidente de la Fed que se espera sea anunciado a principios del próximo año, sugiere un camino hacia recortes de tasas más profundos y rápidos. Esto implica que el dólar estadounidense tiene una perspectiva estructuralmente más débil en comparación con la libra en el mediano plazo.
Para los traders, esto sugiere que la actual caída en GBP/USD presenta un potencial punto de entrada para posiciones largas. Se espera que la volatilidad sea alta en torno a las reuniones de los bancos centrales, por lo que el uso de opciones puede ser una estrategia prudente. Creemos que comprar opciones de compra de GBP/USD con vencimiento en marzo de 2026 podría ser una forma efectiva de posicionarse para una debilidad sostenida del dólar, limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja.
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