Participación de Los Intermediarios y Licitadores
La participación de los intermediarios fue del 8.373%, por debajo del promedio de seis meses del 15.9%. Los licitadores directos representaron el 17.4%, en comparación con un promedio de seis meses del 21.9%. Los licitadores indirectos alcanzaron el 74.24%, superando el promedio de seis meses del 62.1%. A pesar de la menor demanda interna, el interés internacional aumentó significativamente, lo que llevó a una fuerte demanda general por las notas. La subasta de notas a 3 años del 9 de septiembre de 2025 mostró una demanda excepcionalmente fuerte, lo que indica que el mercado está muy cómodo comprando deuda estadounidense a estos niveles. El rendimiento del 3.485% fue más bajo de lo que el mercado anticipaba, lo que sugiere que podríamos esperar cierta presión a la baja sobre las tasas en el corto plazo. Este resultado indica que el gran dinero, especialmente los inversores internacionales, ve valor aquí. Dado esto, deberíamos considerar operaciones que se beneficien de tasas de interés estables o ligeramente en descenso. Comprar contratos de futuros sobre notas del Tesoro a 2 o 5 años podría ser una manera directa de posicionarse para esto. Con el informe de inflación de agosto de 2025 mostrando un IPC leve de 2.8%, esta subasta apoya la opinión de que la Reserva Federal probablemente se mantenga en espera durante el resto del año.Impacto En La Moneda Y El Mercado Bursátil
La estadística más reveladora fue la masiva participación del 74.2% de los licitadores indirectos, lo que apunta a un fuerte interés por el dólar estadounidense. Esto probablemente se debe a los recientes datos económicos de Europa, donde el PMI manufacturero se ha contraído durante cuatro meses consecutivos, lo que ha generado conversaciones sobre un posible recorte de tasas del BCE. Deberíamos buscar aumentar nuestras posiciones largas en dólares estadounidenses, especialmente frente al euro. Esta estabilidad en el mercado de bonos reduce un gran obstáculo para las acciones, especialmente para los sectores de tecnología y crecimiento, que son sensibles a las tasas de interés. Podría ser un buen momento para vender opciones de venta fuera del dinero en los índices Nasdaq 100 o S&P 500, obteniendo primas con la creencia de que esta fuerte subasta proporciona un suelo para el mercado. La volatilidad implícita en estos índices bursátiles ha estado elevada, tocando recientemente un máximo de tres meses del 19%, lo que hace atractivas las primas. Vimos una dinámica similar a finales de 2023 cuando una fuerte demanda en las subastas del Tesoro señaló un pico en las tasas de interés después de un largo ciclo de aumentos. Ese período fue seguido por un significativo repunte en bonos y acciones hacia el final del año.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
