Perspectiva del euro y posicionamiento
Esta fortaleza apunta a una posible subida del euro en las próximas semanas. Datos recientes de la U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC, un regulador de EE. UU. que publica estadísticas de posiciones en mercados de derivados) muestran que las posiciones especulativas netas largas en el euro (apuestas a que sube, restando las apuestas a que baja) han estado aumentando desde enero. Podríamos considerar posiciones largas en EUR/USD (comprar euros y vender dólares), quizá usando opciones de compra “call” (un contrato que da derecho a comprar a un precio fijado) para limitar el riesgo de caída y buscar ganancias hacia el nivel de 1,10. Las acciones europeas, sobre todo en economías con muchas exportaciones como Alemania, podrían beneficiarse. El índice alemán DAX (un índice bursátil de grandes empresas de Alemania, muchas exportadoras) ya ha subido más del 3% desde el inicio del año. Estos datos comerciales podrían dar un impulso adicional, haciendo atractiva una estrategia con opciones “call” sobre índices europeos principales. Este buen panorama se complica con el informe de inflación de enero de 2026, que mostró que el IPC subyacente (inflación sin componentes muy cambiantes como energía y alimentos) se mantiene en 2,3%, un poco por encima del objetivo del BCE (Banco Central Europeo). La combinación de un saldo comercial fuerte e inflación “pegajosa” (que baja lentamente) reduce la probabilidad de un recorte de tipos (bajar la tasa de interés oficial) del BCE a corto plazo. Esto contrasta con 2025, cuando el mercado descontaba (asumía en los precios) recortes fuertes para este año. Dado que es poco probable un recorte pronto, conviene ser prudentes con posiciones largas en bonos soberanos (deuda de gobiernos). Prevemos que los rendimientos a corto plazo (la rentabilidad que exigen los inversores) podrían seguir subiendo poco a poco a medida que el mercado ajusta sus expectativas sobre el BCE. Se podrían considerar estrategias que se beneficien de esto, como ponerse corto en contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio pactado) sobre bonos alemanes a 2 años.Superávit comercial en contexto histórico
El superávit actual es especialmente relevante si recordamos los déficits impulsados por la energía de 2023. El regreso a un superávit sólido indica una mejora real en la posición comercial de la zona euro. Esta resistencia sugiere que la región está en una situación más firme que durante la recuperación posterior a la pandemia.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
