Argentina registró un superávit comercial de 2.187 millones de dólares en agosto en términos intermensuales, superando la previsión del mercado de 2.055 millones. El dato implica una sorpresa positiva de 132 millones de dólares frente a las expectativas.
El superávit, superior a lo anticipado, apunta a que las exportaciones netas contribuyeron más a las cuentas externas de lo previsto durante el mes. Los datos muestran que el saldo se mantuvo en terreno positivo, con el resultado de agosto por encima de las estimaciones de consenso.
Implicaciones para los mercados de divisas y deuda soberana
El superávit comercial de Argentina en agosto, de 2.187 millones de dólares, por encima de los 2.055 millones esperados, indica que el motor de generación de divisas del país sigue siendo altamente resiliente. Consideramos que los operadores de derivados deberían seguir de cerca los forwards no entregables (NDF) del peso argentino (ARS) para posicionarse ante una divisa más estable en las próximas semanas. Históricamente, superávits consecutivos de esta magnitud han ayudado al banco central a acumular reservas en divisas, lo que reduce de forma significativa la presión para una devaluación abrupta.
También sugerimos focalizarse en los credit default swaps (CDS) y en opciones sobre los bonos globales de Argentina denominados en dólares, como el GD30. En los últimos meses, el índice de riesgo país ha tendido a la baja, y este nuevo superávit de 2.187 millones de dólares refuerza además su capacidad de pago de la deuda externa a corto plazo. Comprar opciones call sobre estos bonos soberanos o apostar por el estrechamiento de los diferenciales de CDS ofrece una jugada táctica sólida a medida que se disipan los temores de impago.
Oportunidades en renta variable y crecimiento del comercio impulsado por la energía
Además, deberíamos apuntar a opciones call sobre ADR argentinos líquidos, especialmente en los sectores energético y financiero. Los datos del primer semestre de 2026 muestran que el repunte de las exportaciones energéticas desde la formación de shale de Vaca Muerta está impulsando principalmente estos voluminosos excedentes comerciales. Utilizar opciones sobre nombres como YPF permite obtener una exposición atractiva a la recuperación macro de Argentina, al tiempo que se gestiona el riesgo a la baja.
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