Las bolsas estadounidenses protagonizaron una sesión de apetito por el riesgo, impulsando al S&P 500 un 1,43% por tercera subida consecutiva y logrando su mejor jornada en siete semanas, quedándose un 0,44% por debajo del récord del mes pasado. Tras los últimos movimientos, también se describió al índice como avanzando un 1,49% en septiembre y situándose a menos de medio punto porcentual de su máximo histórico. La tecnología lideró el avance, con el Nasdaq subiendo un 2,26% y los “Siete Magníficos” ganando un 3,44% hasta nuevos máximos.
Las subidas por valores individuales estuvieron encabezadas por Meta, que repuntó un 11,43%, y por AMD, que avanzó un 9,95% al mencionarse que alcanzaba una valoración de 1 billón de dólares. Europa también subió, con el STOXX 600 un 1,02%, el DAX alemán un 1,07% y el CAC 40 francés sumando un 0,92%. En Asia, el KOSPI ganó un 0,69% mientras Japón permaneció cerrado hasta el miércoles; el CSI 300 de China subió un 0,51%, junto con un avance del 0,23% del Shanghai Composite y una subida del 0,33% del Hang Seng, mientras que el S&P/ASX 200 de Australia añadió un 0,29%. Los futuros sobre la renta variable estadounidense apenas registraron cambios.
Fortaleza del mercado en septiembre y oportunidades de trading
Estamos asistiendo a un notable desafío del histórico “efecto septiembre”, que ha lastrado al S&P 500 con una caída media del 1,2% desde 1928. En lugar de eso, el índice sube aproximadamente un 1,5% este mes y se encuentra a un paso de su máximo histórico. Los operadores de derivados deberían aprovechar esta inusual fortaleza para posicionarse de cara a una ruptura alcista a final de mes, en lugar de enfrentarse al impulso comprador del mercado.
Con los líderes tecnológicos impulsando al Nasdaq más de un 2% y AMD alcanzando la histórica valoración de 1 billón de dólares, la temática de la inteligencia artificial ha recuperado el liderazgo. Recomendamos utilizar diferenciales alcistas con opciones call (bull call spreads) sobre estas acciones de semiconductores y valores ligados a la IA con fuerte momentum para capturar más potencial alcista. Esta estrategia permite participar en el rally limitando el riesgo a la baja frente a giros bruscos.
Estrategia para el cuarto trimestre y oportunidades globales
Históricamente, cuando el S&P 500 evita un septiembre negativo, el cuarto trimestre suele arrancar con un sesgo alcista muy marcado. Para capitalizarlo, conviene comprar opciones call sobre ETF de índices principales como SPY o QQQ mientras la volatilidad implícita se mantenga relativamente estable. Si el mercado marca nuevos máximos en las próximas semanas, estas posiciones largas de prima se revalorizarán rápidamente.
Al mismo tiempo, dado que los índices globales en Europa y Asia están siguiendo el liderazgo de Wall Street, podemos buscar rentabilidad mediante la venta de diferenciales de crédito con puts (credit put spreads) sobre ETF internacionales. Este enfoque con varias patas asegura un ingreso constante por primas incluso si el mercado doméstico se toma un breve respiro. Al equilibrar calls agresivas sobre tecnología estadounidense con diferenciales de crédito internacionales más conservadores, podemos maximizar la rentabilidad ajustada al riesgo este otoño.
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