A partir del 2 de septiembre de 2025, las opciones de NVIDIA (NVDA) muestran diferentes perspectivas en los períodos a corto, mediano y largo plazo. La actividad de opciones se concentra principalmente en un rango de 5 a 10% por encima del precio actual, lo que indica una fuerte posición negativa. Muchos operadores dudan que NVDA suba en el corto plazo, aunque existe cierto soporte para pequeñas ganancias y coberturas hacia abajo profundas.
Para las opciones que vencen en menos de 5 días, los operadores tienden a ser optimistas, esperando estabilidad o ganancias modestas. En contraste, el período de 10 a 90 días muestra una inclinación negativa, indicando posibles riesgos a la baja en los próximos 1 a 3 meses. Más allá de 120 días, hay renovada confianza, con fuertes apuestas a largo plazo respaldando el crecimiento de NVDA.
La principal conclusión es que los operadores de opciones generalmente apoyan el rendimiento a corto plazo y tienen confianza en el crecimiento a largo plazo. Sin embargo, el mediano plazo parece vulnerable a la toma de ganancias y la volatilidad en el sector o el mercado en general. Aquellos con posiciones que vencen en el marco de 1 a 3 meses pueden necesitar gestionar el riesgo cuidadosamente.
Basado en el mercado de opciones, observamos una imagen complicada para NVIDIA en las próximas semanas. Para las opciones que vencen en los próximos días, el sentimiento es cautelosamente optimista, sugiriendo que las acciones podrían mantener su posición o experimentar un leve repunte. Esto se alinea con la reciente consolidación de la acción después de su fuerte desempeño este año, donde ya ha ganado más del 150% a principios de septiembre de 2025.
La verdadera preocupación es el período de entre diez y noventa días, donde los operadores muestran una clara inclinación negativa. Datos económicos recientes, como el aumento ligeramente superior al esperado del IPC de 3.4% para agosto de 2025, han alimentado temores de que la Reserva Federal mantenga su política monetaria restrictiva. Esta presión macroeconómica probablemente contribuye a la expectativa de una caída en acciones tecnológicas de alto vuelo como NVIDIA.
Esta ansiedad en el mediano plazo es visible en la intensa actividad de opciones concentrada en un rango de 5% a 10% por encima del precio actual de las acciones, donde las posiciones pesimistas son fuertes. Parece que muchos operadores están vendiendo opciones de compra (calls) en estos niveles, apostando a que la acción carecerá del impulso para un nuevo aumento significativo antes de fin de año. Esto también refleja al mercado procesando la última llamada de ganancias de NVIDIA en agosto de 2025, donde la orientación fue sólida pero no proporcionó la gran sorpresa al alza vista en trimestres anteriores.
El índice de volatilidad CBOE (VIX) también ha aumentado a 17, lo que indica un aumento generalizado en la incertidumbre del mercado.
Para las próximas semanas, esto sugiere que las estrategias que capitalizan en la acción de precios limitada o en un leve declive podrían ser favorables. Los operadores podrían considerar vender opciones de compra cubiertas contra posiciones largas existentes para generar ingresos mientras se protegen contra una ligera caída. Alternativamente, establecer spreads de crédito podría aprovechar la elevada prima en las opciones fuera del dinero, reflejando el sentimiento dividido del mercado.
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