La sesión del viernes siguió el patrón del jueves: la fortaleza inicial del Nasdaq en el premarket se desvaneció tras la campana de apertura, con ventas que perforaron un nivel bajista previsto antes de un rebote, y después una nueva caída que volvió a probar los mínimos intradía. El liderazgo volvió a rotar dentro de la gran tecnología: los hyperscalers y los semiconductores, incluidos los valores de memoria, se movieron en direcciones opuestas; las compañías vinculadas al aumento del capex se vieron bajo presión, mientras las mayores plataformas se estabilizaban.
Los bonos corporativos de alto rendimiento también se frenaron, apuntando a una pausa del apetito por el riesgo de cara al fin de semana. Después, el flujo de noticias giró hacia la geopolítica, ya que los ataques en Arabia Saudí sorprendieron a los mercados, mientras el crudo tendía al alza y las correcciones se trataban como oportunidades de compra.
Perspectivas para traders de tecnología y derivados
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una presión bajista continuada en el Nasdaq vendiendo los repuntes de corto plazo en las próximas semanas. El patrón reciente —fortaleza en premarket que se evapora rápidamente tras la apertura— muestra que los vendedores siguen mandando en el sector tecnológico. Con el Nasdaq 100 registrando históricamente correcciones medias del 5% al 8% durante los ajustes estacionales de finales de verano, el uso de opciones put a corto plazo en rebotes intradía sigue siendo una estrategia muy viable.
Estamos viendo un pulso claro entre las compañías de semiconductores y los grandes hyperscalers, con los principales beneficiarios del gasto en capital (capex) sufriendo una intensa presión vendedora. Si esta tendencia replica patrones históricos de rotación —en los que las acciones de chips rindieron más de un 12% peor que los gigantes del software en cuestión de semanas—, los traders deberían evitar intentar atrapar el cuchillo cayendo en semis. En su lugar, recomendamos operar esta volatilidad comprando gigantes tecnológicos defensivos o montando estrategias de bear call spread sobre nombres de semiconductores con peor comportamiento.
Riesgos geopolíticos y estrategia para energía y mercados de crédito
Los ataques del fin de semana en Arabia Saudí han introducido nuevo riesgo geopolítico, situando al petróleo como un objetivo prioritario para estrategias alcistas con derivados. Históricamente, las amenazas súbitas sobre la oferta en Oriente Medio impulsan el Brent entre un 3% y un 5% casi de inmediato, algo que esperamos que apoye a los futuros de energía. Aconsejamos comprar agresivamente las caídas mediante opciones call sobre el WTI, ya que estos retrocesos están siendo de corta duración y se absorben rápidamente.
También debemos vigilar de cerca los bonos corporativos de alto rendimiento, que han pausado su inercia alcista y están señalando una mayor cautela del mercado. Cuando los diferenciales de crédito high yield se amplían, normalmente precede a un descenso más profundo en las tecnológicas de alta beta. Seguir de cerca estos mercados de crédito nos ayudará a afinar el momento de nuestras siguientes posiciones cortas a medida que se extienda el sentimiento risk-off.
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