En 2026 se ha acelerado el debate sobre un nuevo ciclo de activos reales a medida que repuntan las materias primas y lideran los metales preciosos. El oro ha subido desde menos de 4.000 dólares la onza hasta alrededor de 4.600 dólares, mientras que la plata ha saltado de en torno a 54 a casi 70 dólares en cuestión de semanas, un movimiento descrito como cercano al 30% desde su mínimo reciente. El cobre roza máximos históricos, el estaño figura entre los activos con mejor comportamiento del año y el petróleo se mantiene en niveles elevados, reforzando la repricing general de los activos escasos y tangibles.

La atención se ha desplazado hacia el mercado de bonos estadounidense después de que la rentabilidad de los Treasuries a largo plazo subiera a niveles no vistos desde hace casi dos décadas, lo que llevó al Tesoro de EEUU a ampliar su programa de recompras para apoyar la liquidez en deuda de mayor duración. El texto vincula ese contexto con el hecho de que la deuda federal de EEUU haya superado los 40 billones de dólares y con el recorte de exposición a Treasuries por parte de grandes tenedores extranjeros, planteando un escenario en el que podrían intensificarse las tensiones en torno a los costes de financiación. También expone referencias técnicas, señalando los 4.700 dólares para el oro y los 75 dólares para la plata como posibles niveles de ruptura, y citando los 5.000 dólares en el oro y los 100 dólares en la plata como hitos psicológicos potenciales.

Rotación de capital y respuestas de política

Estamos viendo un cambio estructural sin precedentes hacia los activos reales este agosto de 2026, y debemos posicionar inmediatamente nuestras carteras de derivados antes de la próxima ruptura. Con el oro cotizando en torno a 4.600 dólares y la plata cerca de 70 dólares, está en marcha una rotación masiva de capital. Este impulso se asemeja estrechamente al legendario mercado alcista de los años setenta, durante el cual el precio del oro terminó disparándose más de un 1.300% a medida que la inflación global y los déficits fiscales se descontrolaban.

El catalizador de fondo es la deuda federal de EEUU, que ya ha superado el histórico umbral de los 40 billones de dólares, un fuerte aumento desde los 35 billones a finales de 2024. A medida que los compradores extranjeros reducen sus tenencias de Treasuries, el Gobierno se ha visto obligado a ampliar su programa de recompras de bonos para mantener la liquidez del sistema. Interpretamos esta intervención como una señal clara de que a los responsables de política se les agotan las opciones para contener el aumento de los costes de financiación sin imprimir más dinero.

Estrategia de trading y paralelismos históricos

Para los operadores de derivados sobre oro, recomendamos posicionarse con opciones call largas o spreads de call justo por debajo de la resistencia crítica de 4.700 dólares. Los patrones históricos de ruptura indican que superar barreras psicológicas de esta magnitud suele activar rallys rápidos por cierre de cortos. Una vez se rebase el nivel de 4.700 dólares, la vía técnica hacia los 5.000 dólares pasa a ser el siguiente objetivo inmediato del mercado.

La plata ofrece un potencial alcista aún mayor por su mercado invertible, muy ilíquido y de menor tamaño relativo frente al del oro. Tras haberse disparado ya cerca de un 30% desde su mínimo reciente de 54 dólares hasta casi 70 dólares, la plata está en posición de explotar si supera la cota de 75 dólares. Preferimos utilizar futuros apalancados u opciones call fuera de dinero para capturar el inevitable salto hacia los 100 dólares a medida que se intensifica el FOMO institucional (miedo a quedarse fuera).

La historia demuestra que esperar al consenso en un mercado alcista secular suele equivaler a perderse el tramo más rentable de la operación. Durante la fase final del boom de materias primas de 1979, las mayores ganancias se materializaron en cuestión de semanas mientras los inversores dubitativos observaban desde la barrera. Establecer hoy nuestra exposición larga a derivados garantiza que no acabemos persiguiendo estos mercados a precios mucho más altos.

Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.