La tasa de subasta del billete a 4 semanas de Estados Unidos bajó a 3.57% desde el 3.58% anterior. Esta ligera disminución en la tasa representa un cambio menor en los costos de endeudamiento del gobierno a corto plazo.
En los mercados de divisas, el USD/CAD está cerca de mínimos de cinco meses debido a la divergencia de políticas entre el Banco de Canadá y la Reserva Federal. El GBP/USD también experimentó una ligera caída durante el comercio reducido de las vacaciones.
El oro retrocedió desde máximos récord, ahora cotizando por debajo de $4,500, a medida que surgió una toma de ganancias. La tendencia a la venta del dólar continúa en medio de expectativas de una política más laxa de la Fed, mientras que el Bitcoin cayó por debajo de $87,000, con los ETF en el mercado de Estados Unidos viendo un retiro de $188.64 millones.
El pronóstico económico para 2026-2027 en países avanzados sugiere un período prometedor con factores de apoyo continuos desde 2025. Mientras tanto, Avalanche cotiza cerca de $12, ya que Grayscale actualizó su solicitud para convertir su Fideicomiso en un ETF.
Tanto el EUR/USD como el GBP/USD están cotizando en rangos estrechos debido a la actividad del mercado reducida en la temporada de fiestas. Este ambiente de comercio tranquilo ha mantenido estos pares de divisas relativamente estables.
Con la bajada leve del rendimiento del billete a 4 semanas, se confirma que el mercado no espera sorpresas de política restrictiva de la Reserva Federal a corto plazo. La herramienta CME FedWatch está actualmente valorando un 85% de probabilidad de un recorte de tasas para finales del primer trimestre de 2026, lo que apoya una mentalidad de riesgo. Esta expectativa de tasas bajas sugiere vender opciones de compra a corto plazo sobre el VIX, ya que la complacencia puede instalarse después de las festividades.
La debilidad del dólar estadounidense, especialmente frente a monedas de materias primas como el dólar canadiense, parece estar lista para continuar en el nuevo año. Con el Índice Dólar (DXY) rondando cerca de 98.50, un nivel no visto consistentemente desde principios de 2024, el camino de menor resistencia es hacia abajo. Creemos que esto hace que comprar opciones de compra sobre ETFs de divisas como FXC (dólar canadiense) y FXA (dólar australiano) sea una estrategia prudente para inicios de enero.
La retirada del oro de su máxima histórica por encima de $4,520 parece ser una corrección típica de la temporada navideña con bajo volumen, no un cambio en la tendencia subyacente. Notamos que el interés abierto en futuros de oro ha aumentado en realidad un 2% esta semana, sugiriendo que nuevos compradores están usando esta caída como un punto de entrada. Por lo tanto, cualquier movimiento por debajo del nivel de $4,500 debe ser visto como una oportunidad para construir posiciones largas a través de diferentes estrategias en futuros de oro y plata.
Los mercados de acciones están tranquilos, pero la previsión para 2026 sigue siendo optimista en cuanto a expectativas de fuerte crecimiento. La volatilidad implícita en el S&P 500 se ha comprimido a un mínimo de 24 meses de 11.2, haciendo que las opciones sean relativamente baratas en comparación con la volatilidad que experimentamos en 2023. Esto crea un caso convincente para comprar opciones de compra a largo plazo en índices importantes como el SPX y NDX para posicionarse para la anticipada recuperación.
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