Baker Hughes informó de que el recuento de plataformas petrolíferas en EE. UU. se situó en 449, frente a las 447 de la lectura anterior. El cambio indica un incremento neto de dos plataformas petrolíferas activas en el periodo.
Tendencias de la actividad de plataformas y sus implicaciones para el mercado
Acabamos de ver cómo el recuento de plataformas en EE. UU. repuntaba ligeramente hasta 449 desde 447 la semana pasada. Aunque este aumento menor de dos plataformas sugiere una breve pausa en la desaceleración de la perforación, apunta a que la producción doméstica se mantiene estable en lugar de acelerarse. Para los operadores de derivados, esto implica que cabe esperar una consolidación de precios a corto plazo en los futuros del crudo WTI mientras el mercado asimila estos datos semanales neutros.
Para ponerlo en contexto, esta cifra de 449 se sitúa significativamente por debajo de las 480 plataformas activas a finales de 2024 y de la media de más de 500 en 2023. Esta tendencia bajista de largo plazo en la actividad de perforación pone de relieve que los productores estadounidenses están manteniendo la disciplina de capital en lugar de incrementar la producción de forma agresiva. Consideramos que esta restricción de oferta más amplia seguirá proporcionando un sólido suelo para los precios del petróleo, lo que hace arriesgadas las posiciones cortas de largo plazo.
Estrategias de trading en un mercado con restricciones de oferta
Recomendamos que los traders se centren en comprar opciones call ligeramente fuera del dinero o en utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para aprovechar posibles repuntes de precios en las próximas semanas. Dado que los riesgos geopolíticos siguen elevados y el número de plataformas domésticas se encuentra en niveles históricamente bajos, cualquier interrupción repentina de la oferta podría impulsar con rapidez al alza los precios del WTI. Aplicar ahora estas estrategias de riesgo definido nos permite capturar el potencial alcista y, al mismo tiempo, protegernos frente a giros bruscos del mercado.
Además, la volatilidad implícita en las opciones energéticas se encuentra actualmente en niveles que hacen que comprar prima de opciones resulte más atractivo que venderla. Deberíamos vigilar de cerca los próximos informes de inventarios del Gobierno de EE. UU. la semana que viene para comprobar si las existencias físicas están disminuyendo. Si los inventarios continúan reduciéndose junto con estas cifras moderadas de plataformas, esperamos una ruptura alcista sólida en los contratos de octubre.
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