Proveedores de Índices y Empresas Centradas en Cripto
Otros proveedores de índices pueden reconsiderar la inclusión de empresas centradas en cripto tras esta decisión, mientras que Nasdaq ahora exige la aprobación de los accionistas para las firmas que emiten acciones para adquirir criptomonedas. Este movimiento podría influir en el enfoque de inversión hacia entidades cripto con operaciones funcionales como intercambios y mineros. La volatilidad relacionada con las inversiones en cripto es evidente, con empresas como EightCo, CaliberCos y Mogu experimentando rápidos cambios en los precios de las acciones debido a adquisiciones cripto, aunque varias han depreciado desde entonces. En el caso de Strategy, el diferencial sobre sus activos de bitcoin subyacentes también ha disminuido considerablemente. La decisión del S&P de rechazar la inclusión de Strategy es una señal institucional significativa contra los modelos de tesorería cripto corporativa. Observamos que esto crea presión inmediata a la baja sobre las empresas que se consideran principalmente como vehículos de tenencia de bitcoin. La volatilidad implícita en las opciones a corto plazo para Strategy ya ha aumentado de alrededor del 85% a más del 120% en la última semana, lo que sugiere que los operadores se están preparando para movimientos bruscos. Este rechazo acelera la compresión del diferencial de Strategy sobre sus tenencias de bitcoin subyacentes, una tendencia que hemos observado a lo largo de 2025. Al mirar datos históricos del mercado alcista de 2024, los diferenciales similares en acciones de proxy cripto eventualmente se erosionaron a medida que vehículos de inversión más directos, como los ETFs al contado, ganaron liquidez. Una posible estrategia es vender en corto estas acciones de proxy mientras se compra contratos de futuros de bitcoin o ETFs al contado para capitalizar sobre el diferencial decreciente.Rotación de Capital en el Sector Cripto
Anticipamos una clara rotación de capital lejos de las inversiones en cripto reflejadas en el balance general y hacia empresas con negocios operativos genuinos en el sector. Los intercambios de criptomonedas y las operaciones mineras establecidas ahora parecen ser una forma más favorable de obtener exposición en los mercados de valores. Por ejemplo, en los días siguientes a la noticia del S&P, las acciones de los principales intercambios se han mantenido relativamente estables, mientras que las acciones de Strategy han caído más del 18%. El cambio de regla de Nasdaq que requiere la aprobación de los accionistas para las compras cripto, que vimos implementada a principios de este año, fue la primera advertencia. El movimiento del S&P ahora solidifica este nuevo y más cauteloso entorno para la adopción corporativa de cripto. Debemos asumir que otros proveedores de índices adoptarán posturas similares, creando un “techo” para las valoraciones de las empresas que dependen en gran medida de los activos digitales. Este cambio ya es visible en los flujos de fondos, con datos de las últimas dos semanas que muestran salidas netas de varios fondos tecnológicos populares que tienen altas concentraciones en empresas proxy cripto. Esto sugiere que se está llevando a cabo un des-riesgo más amplio, lo que podría desacelerar el impulso de todo el sub-sector a corto plazo. Por lo tanto, los operadores deben considerar cubrir cualquier posición larga en empresas similares o utilizar opciones para definir el riesgo. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a negociar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
