Indicadores Económicos
El crecimiento del PIB disminuyó al 1.2% en la primera mitad del año, principalmente debido a la reducción en el gasto del consumidor. La inflación ha sido influenciada por los aranceles, con un aumento en los precios del PCE del 2.6% durante los 12 meses hasta julio, mientras que los precios del PCE básico subieron un 2.9%. El marco revisado de política monetaria busca abordar las diversas condiciones económicas mientras promueve el empleo máximo y precios estables. Los cambios incluyen dejar de enfatizar el límite inferior de la tasa y adoptar un enfoque flexible de metas de inflación. La inflación sigue siendo una preocupación clave, abordada a través del marco revisado que asegura que las expectativas de inflación se mantengan ancladas. La Fed continuará monitorizando las condiciones económicas, ajustando su política para apoyar el empleo máximo y la estabilidad de precios. Se llevará a cabo una revisión pública del marco aproximadamente cada cinco años para adaptarse a los cambios económicos y recopilar opiniones del público. La situación económica se está complicando, con riesgos crecientes para el empleo, incluso cuando las presiones inflacionarias de los aranceles persisten. La Reserva Federal ha indicado que ahora está equilibrando estas fuerzas opuestas, un cambio significativo respecto a su enfoque singular en la inflación en los últimos años. Ahora debemos prepararnos para un período de incertidumbre donde la política podría cambiar en función del siguiente gran informe de datos.Preparándose para Cambios Potenciales
Con el crecimiento laboral desacelerándose a solo 35,000 empleos por mes y el crecimiento del PIB reduciéndose a 1.2%, la necesidad de una política monetaria más de apoyo está creciendo. Por lo tanto, debemos considerar posicionarnos para posibles recortes en la tasa de interés, observando opciones sobre futuros de SOFR que se beneficiarían de un giro hacia una política más blandengue en los próximos meses. La herramienta FedWatch del CME, que en agosto de 2025 muestra cerca del 45% de probabilidad de un recorte de tasas en la reunión del FOMC de noviembre, refleja esta expectativa en aumento. Sin embargo, no se puede ignorar la parte inflacionaria de la ecuación, ya que los aranceles están elevando los precios del PCE básico hasta el 2.9%. Esto crea un ambiente de estancamiento inflacionario que podría llevar a una volatilidad significativa en el mercado. Creemos que comprar protección a través de opciones es prudente, como comprar opciones de venta sobre el S&P 500 o opciones de compra sobre el índice VIX, que ya ha subido de 14 a más de 21 en 2025. Esta situación tiene ecos históricos, recordándonos el cambio de la Fed en 2019 cuando recortó tasas debido al crecimiento global lento y las incertidumbres comerciales, a pesar de que la inflación no era críticamente baja. Dado que los riesgos a la baja para el mercado laboral ahora se están destacando explícitamente, esperamos que la Fed priorice apoyar el empleo. Por lo tanto, deben evaluarse las estrategias que se beneficien de un aumento en la curva de rendimientos, donde las tasas a corto plazo caen más rápido que las de largo plazo. Una Reserva Federal más enérgica probablemente ejercerá presión a la baja sobre el dólar estadounidense en relación con otras monedas. A partir de agosto de 2025, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón no han señalado una inclinación similar, creando una posible divergencia en la política. Vemos oportunidades en derivados de divisas, como comprar opciones de compra sobre el euro o el yen en comparación con el dólar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
