Inflación y Expectativas de la Reserva Federal
El informe del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. mostró un aumento de la inflación general como se preveía, con la inflación subyacente incrementándose ligeramente por encima de las proyecciones. Esto incrementó la anticipación de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que a su vez disminuyó la fuerza del dólar y aumentó el atractivo del oro. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron, con el rendimiento a 10 años cerca del 4.235% y el rendimiento a 30 años alrededor del 4.825%. Las acciones globales permanecen cerca de máximos históricos, reflejando un ambiente de mercado optimista. Sin embargo, las próximas negociaciones entre EE. UU. y China, así como entre EE. UU. y Rusia, podrían limitar el impulso ascendente del oro a medida que el apetito por el riesgo se diversifica. El oro muestra interés de compra repetido en caídas, manteniéndose en un rango entre $3,330 y $3,360. Los factores que mueven los precios del oro incluyen tensiones geopolíticas, cambios en las tasas de interés y variaciones en el dólar. El oro tradicionalmente se comporta de manera inversa al dólar y a las acciones, apreciándose durante fluctuaciones de la moneda y del mercado. Los bancos centrales continúan siendo grandes compradores de oro, especialmente aquellos de economías emergentes como China y la India. Dada la probable reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal el próximo mes, vemos un camino claro para el oro. El dólar estadounidense débil y la caída de los rendimientos del Tesoro crean un ambiente favorable para los metales preciosos. Esta situación sugiere que comprar derivados de oro en cualquier caída de precios sigue siendo una estrategia acertada. Se ha notado que los grandes especuladores se están posicionando para este movimiento, ya que el informe del Compromiso de Traspasos de la semana pasada mostró que el dinero administrado aumentó sus contratos de futuros de oro netos largos a un máximo de seis meses. Este flujo de capital refuerza el sentimiento optimista de cara a la reunión de la Reserva Federal de septiembre. Indica que los traders institucionales están apostando por más subida.Observaciones del Mercado de Opciones
Al observar el mercado de opciones, la demanda por opciones de compra que vencen después de la reunión de septiembre ha aumentado notablemente. Esto ha elevado el precio de las apuestas alcistas, indicando que los traders están dispuestos a pagar una prima por exposición al alza. Una estrategia como un “bull call spread” podría capturar este movimiento ascendente esperado mientras se define nuestro riesgo. Esta situación nos recuerda el cambio de la Reserva Federal hacia recortes de tasas en el verano de 2019, que provocó un rally significativo en los precios del oro mucho antes de que los recortes se valoraran completamente. La historia sugiere que las semanas previas al primer recorte de un ciclo son a menudo muy positivas para el oro. Anticipamos un patrón similar en este momento. El soporte del mercado se mantiene sólido debido a la persistente demanda de los bancos centrales. Los datos del segundo trimestre de 2025 confirmaron que el Banco Popular de China continuó su racha de compras de 20 meses, añadiendo otra capa fundamental de soporte. Estas compras ayudan a absorber cualquier presión de venta y amortiguar el precio durante correcciones.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
