La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. está lista para publicar los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre. Esta información estará disponible el viernes a las 12:30 GMT.
La publicación podría afectar al dólar estadounidense, ya que puede influir en las expectativas sobre las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal para el resto del año. Los analistas están especialmente atentos a los efectos de los aranceles del presidente Donald Trump sobre los precios.
Con los datos del IPC de septiembre por venir en la próxima hora, nos estamos posicionando para una cifra de inflación que podría superar la estimación de consenso del 4.0%. Datos recientes, como el Índice de Precios al Productor de septiembre de 2025, ya mostraron un aumento mensual del 0.5%, impulsado en gran parte por los nuevos aranceles sobre la electrónica importada. Esto sigue a la lectura del IPC de agosto del 3.8%, sugiriendo que la tendencia al alza se está consolidando.
La volatilidad es nuestro foco principal, con el índice VIX ya subiendo a 19 la semana pasada en anticipación a una reacción agresiva de la Fed. Vemos oportunidades en la compra de opciones de compra a corto plazo sobre el VIX o opciones de venta sobre fondos cotizados en bolsa de bonos como el TLT. Un dato de inflación más alto de lo esperado casi seguramente provocará un aumento en el miedo del mercado.
Los futuros de tasas de interés están señalando un cambio importante pero puede que no hayan reflejado completamente la posible respuesta de la Fed. La herramienta CME FedWatch mostró un 60% de probabilidad de un aumento de tasas en noviembre, un número que esperamos que suba por encima del 85% si la inflación es elevada. Estamos, por lo tanto, buscando oportunidades para posicionarnos en corto en los futuros del SOFR de diciembre inmediatamente después de la publicación.
Para los índices bursátiles, estamos protegiéndonos contra un descenso similar a la reacción del mercado que vimos a lo largo de 2022 cuando la Fed endureció agresivamente la política. Un número de inflación fuerte probablemente presionaría a las acciones de crecimiento, haciendo que las estrategias con opciones de venta en el Nasdaq 100 sean una jugada defensiva atractiva. El mercado ha sido excesivamente optimista recientemente, y esto podría ser el catalizador para una corrección.
El dólar estadounidense está dispuesto a fortalecerse significativamente si la inflación se acelera, ya que las diferencias en las tasas de interés se ampliarían a su favor. Estamos considerando opciones de compra sobre el Índice del Dólar Estadounidense (DXY), particularmente contra el euro, que enfrenta su propia desaceleración económica. Un movimiento por encima de 108 en el DXY en las próximas semanas parece muy plausible.
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